Hva er en statsmegler?
En statlig megler er en senior britisk verdipapirmegler i markedet for britiske myndigheter. Den statlige megleren er autorisert til å kjøpe og selge statlige sølvverdipapirer i primærmarkedet og på London Stock Exchange.
Forstå regjeringsmeglere
Før 1986 fungerte Mullens & Co. som den viktigste statlige megleren. I 1986 åpnet Bank of England sin forgylte divisjon som en del av Big Bang-avtalen, som endret den operative virksomheten for handelsgylter.
Big Bang skapte massiv markedsomveltning på London Stock Exchange ved å avskaffe faste provisjonsrenter for aksjemeglere og fjerne unna børsregler som etablerte en formell inndeling mellom meglere og "jobbers" eller grossister. Verdipapirmarkedet i London var i stor grad modernisert og har siden blitt en stor styrke i globaliseringen av finansmarkedene.
Moderne regjeringsmeglere
Etter 1986 var en viktig endring i forgyltmarkedet klassifiseringen for statlige meglere, som utvidet seg. Regjeringsmeglere ble pålagt å ha en spesiell lisens og tok på seg navnet forgylte markedstakere (GEMM).
Forgyllde markedsaktører er autorisert til å handle i utstedelse og handel med sølvkantede verdipapirer. GEMM-er må innhente en gylden handelslisens fra Bank of England for handel med gylter. Lisensen gir tilgang til operativ rapportering fra myndighetene og autorisasjonen for handelsgylter. Lisensierte GEMM-er kan handle begge to typene gylter kjent som konvensjonelle og indekserte.
GEMM-er deltar i både den primære utstedelsen av gylter og det sekundære handelsmarkedet. Det britiske gjeldsadministrasjonskontoret (DMO) har spesifikke forpliktelser som GEMM-er må oppfylle, inkludert kvoter for primærutstedelse og deltakelsesforventninger i handel. DMOs forpliktelser og forventninger er detaljert i "GEMM Guidebook: A Guide to the Roll of DMO and Primary Dealers (GEMMs) in the UK Government Bond Market."
DMO har til oppgave å den daglige styringen av Storbritannias statsgyldige gjeld inkludert avholdelse av primære utstedelsesauksjoner for gjeldspapirer. Konvensjonelle gjelter er det enkleste av de to forgylt tilbudene. Konvensjonelle gylter er også den største utestående og som sådan den største forpliktelsen til DMO. Indeksrelaterte gylter gjør regelmessige betalinger for inflasjon. DMO lover å betale forgyldte kuponger og hovedstol ved forfall.
Enhver individuell eller institusjonell investor kan kjøpe gylter fra DMO eller i annenhåndsmarkedet. Gilts utstedes i 100 pund enheter. Budgivere i primærutstedelse kan kjøpe gjennom en GEMM som formidler, eller de kan registrere seg som medlem av DMOs Godkjente gruppe av investorer for direkte kjøp. I handel med sekundærmarkedet er GEMMs markeds beslutningstakere for handel med forgyldt gjeld.
Pensjonsmidler er en av de mest aktive kjøperne av gylter i både primær- og sekundærmarkedet. Enkeltinvestorer er også aktive og velger gylter på grunn av jevn inntekt og egenskaper med lav risiko.
