Hva er en avtale om clearingmedlemmer (CMTA)?
En handelsavtale for clearingmedlemmer (CMTA) er en ordning der en investor kan inngå derivathandler med et begrenset antall forskjellige meglere, men senere konsolidere disse handlene på slutten av handelsdagen med bare en megler for clearing.
CMTA brukes utelukkende til opsjoner, futures og andre derivater.
Hvordan fungerer en avtale om clearingmedlemmer (CMTA)
En CMTA er en avtale mellom forskjellige meglere for å tillate og avvikle handler fra alle involverte meglere gjennom en enkelt megler. Siden en investor kan ha omgangsforhold med flere meglere, kan de innlede handler med flere av dem om gangen. Men når det er på tide å rydde disse handlene, kan de gjøre opp med bare en megler. Uten handelsavtalen med clearingmedlemmer, ville investoren gjøre handler med forskjellige meglere og handlene ville klart hos flere meglere. Dette kan være tungvint og ta mye tid når det gjelder å legge ned stillingene. Med en CMTA på plass vil den ene megleren presentere alle handler til clearinghuset for oppgjør.
Rydding er nødvendig for å matche alle kjøps- og salgordrer som omsettes på markedet. Clearing gir jevnere og raskere markeder, da parter foretar overføringer til clearingfirmaet i stedet for til hvert parti de har handlet med.
Med konsolidering av en stilling vil noen meglere 'gi fra seg' sin stilling til clearingfirmaet.
Hvorfor ha en CMTA?
En CMTA gjør det mulig for en investor å bruke flere forskjellige meglere for å utforske handelsmarkeder for sine investeringer. Investorer kan bruke forskjellige meglere av forskjellige grunner. For eksempel kan en megler ha mer erfaring og bedre kunnskap om kompetanse på et gitt område. En næringsdrivende vil kanskje handle med denne megleren for sin forskning. En annen megler kan være mer dyktig med en gitt sektor. Hvis investoren er interessert i å lage en aksjeportefølje, for eksempel diversifisert i forskjellige bransjegrupper eller sektorer, er det fornuftig å handle med megleren som passer best for hver enkelt.
Å ha alle handler, spesielt mindre og rare lodd gjennom en kilde, effektiviserer prosessen både for meglere og investorer. Transaksjoner flyttes automatisk fra det utførende firmaet til kontoen til det frakte selskapet, eller "ta opp" firmaet. Investoren utpeker det bærende selskapet på eller før ordreinngåelse.
En slik avtale har fordeler for investorer fordi de kan overvåke alle ordrer via en sentral kilde, i stedet for å måtte undersøke poster fra flere forskjellige meglerfirmaer. Et strømlinjeformet ryddesystem reduserer også kostnadene for provisjoner og avgifter, og det sparer tid.
For opsjonsfag krever CMTA handler som er tømt gjennom Options Clearing Corporation (OCC). OCC håndterer clearingprosessen for flere opsjonstyper som omsettes på mange børser. Securities and Exchange Commission (SEC) regulerer OCC.
