PHLX Semiconductor Index (SOX) spratt sterkt av desember 16-måneders lav i januar og februar, men har nå snudd på et sentralt retracement nivå som er beryktet for å trykke lavere høydepunkter innen langsiktige toppingsmønstre. Denne bearish handlingen vinker et rødt flagg for det brede fliset av chipaksjer, og advarer aksjonærene om å stramme stopp og / eller ta overskudd fordi et dypere lysbilde er mulig de kommende ukene.
Indeksen falt til en tre ukers lav på onsdag, og kuttet gjennom 20-dagers enkelt glidende gjennomsnitt (SMA) for første gang siden 4. januar. Nedtrekket har dumpet den ukentlige stokastiske oscillatoren i den første salgssyklusen i mer enn to måneder, og forutsi minst seks til åtte ukers relativ svakhet. Sett sammen med tilbakeføringen ser det ut til at sektorens oversolgte teknikere nå har lettet ut av systemet, og eliminert motvind som understøttet gevinsten i første kvartal.
Micron Technology, Inc. (MU) og NVIDIA Corporation (NVDA) avviser onsdagens rutine, men større navn er også i faresonen de kommende ukene. Intel Corporation (INTC) har snudd innen 25 øre med harmonisk motstand, men ukentlig trenger stokastikk ytterligere svakhet for å generere en salgssyklus, og ber markedsaktørene se på reaksjonen på Broadcom Inc. (AVGO) inntjening neste uke. Denne aksjen reverserte innen ett poeng av høyden i november 2017 for omtrent to uker siden.
SOX langsiktig diagram (1994 - 2019)
TradingView.com
Indeksen ble tilknyttet amerikanske børser over 200 i 1994, og gikk inn i en umiddelbar oppgang som snudde nær 570 i 1995. Den påfølgende nedgangen oppnådde en laveste tid på 139 i 1996 og testet dette nivået i 1998, og hugget en dobbelbunns reversering foran et parabolsk kjøpeimpuls som fortsatte inn i mars 2000 historiske topp på 1 362. Den fullførte et bredt toppingsmønster i oktober og brøt sammen, og gikk nedover i de neste to årene.
Salgspresset lettet mindre enn 60 poeng over støtten fra 1998 etter å ha gitt avkall på mer enn 1000 oppsidepunkter, mens den påfølgende avvisningen stoppet opp nær 550 i januar 2004. Utbruddforsøk i 2006 og 2007 mislyktes, noe som ga plass til en nedgang som akselererte under den økonomiske kollapsen i 2008, og droppet indeksen til en 12-års lav ved 177. Den vertikale impulsen endte til slutt åtte år nedover, foran en kraftig utvinning som fullførte en rundtur inn i motstandsnivået i 2004 i 2014.
Et utbrudd i 2015 klarte ikke å utvikle fart, og ga gjentatte tester som fullførte en trippelbunn reversering i 2016. Den påfølgende upticken postet en ny høyde i juli og tok av i en sunn opptur som fortsatte inn i januar 2018, da forskuddet nådde langsiktig motstand på 2000 høyden. Volatiliteten steg inn i mars mens kursen var et høydepunkt på hele tiden på 4665 og lettet inn i et handelsområde som brøt til ulempen i oktober.
SOX korttidsoversikt (2015 - 2019)
TradingView.com
Selgingen til slutten av året brøt med 50-ukers eksponensiell glidende gjennomsnittlig støtte (EMA) for første gang siden 2016, og traff en 16 måneders lav på 0, 382 Fibonacci retracement nivå for opptrenden som startet i 2015. Indeksen ble høyere inn i første kvartal av 2019 og reversert på.786 Fibonacci sell-off retracement nivå i februar, med advarsel om at en test av laveste 2018 vil fullføre neste etappe av et potensielt langsiktig toppingsmønster.
1, 270-nivået har satt opp som en viktig prissone, preget av utbruddet over motstand i fjerde kvartal, så vel som de smalt justerte 50- og 200-dagers EMA-ene. Tremåneders prisaksjon har skåret utfylte hull i nærheten av 1.300 og 1.200, og utsetter en nedgang på over 10% under det siste nære. Markeds tone kan da diktere utfallet av dette progressive mønsteret, med en avvisning som gir et mer komplekst handelsområde, mens en nedgang gjennom 1100 vil sette scenen for en stor nedgang.
Bunnlinjen
PHLX Semiconductor Index har snudd ved 0.786 retracement av nedgangen i 2018, som startet etter en reversering ved 19-års motstand. Denne bearish kombinasjonen kan være kraftig og føre til et toppingsmønster og starten på en flerårig nedstrøm.
