Kontantkonto kontra marginkonto: en oversikt
Investorer som ønsker å kjøpe verdipapirer, gjør det ved å bruke en meglerkonto. To hovedtyper av meglerkontoer er kontantkontoer og marginkontoer. Forskjellen mellom de to er når du må sette inn pengene.
Viktige takeaways
- Kontantkontoer er meglerkontoer som blir finansiert med kontanter før du kjøper verdipapirer. Marginkontoer lar deg låne penger mot verdien av verdipapirene på kontoen din. Marginkontoer er nyttige for kortsalg. Kassekontoer kan dra nytte av en utlånsstrategi.
Kontantkonto
På en kontantkonto må alle transaksjoner gjøres med tilgjengelige kontanter eller lange stillinger. Når du kjøper verdipapirer på en kontantkonto, må investoren sette inn kontanter for å avvikle handelen eller selge en eksisterende stilling på samme handelsdag, slik at kontantbehov er tilgjengelig for å gjøre opp kjøpsordren. Disse regnskapene er ganske enkle.
Det kan være mye etterspørsel fra korte selgere og hedgefond til å låne verdipapirer, spesielt på verdipapirer som vanligvis er vanskelig å låne. Når du låner kapital eller verdipapirer, er du pålagt å betale gebyrer og renter på det lånte beløpet.
Avhengig av markedsrenter og etterspørsel etter verdipapirene, vil den nøyaktige renten for å låne verdipapirer variere (jo vanskeligere å låne, jo høyere er renten). De mest attraktive verdipapirene å låne ut er de som er vanskeligst å låne for kortsalg, noe som vanligvis betyr småkapsler eller tynt omsatte aksjer, samt aksjer som allerede er kraftig kortsluttet eller har falt i pris.
Denne etterspørselen gir en attraktiv mulighet for investorer som har verdipapirene etterspurt. Hvis du har en kontantkonto med verdipapirer etterspurt, kan du gi megleren beskjed om at du er villig til å låne ut aksjene dine. Hvis det er etterspørsel etter disse aksjene, vil megleren gi deg et pristilbud på hva de ville være villige til å betale deg for muligheten til å låne ut disse aksjene.
Avhengig av megler, kan han / hun ikke tilby denne tjenesten, og kan også kreve et minimum antall aksjer eller dollar.
Marginkonto
En marginkonto lar en investor låne mot verdien av eiendelene på kontoen for å kjøpe nye posisjoner eller selge kort. På denne måten kan en investor bruke margin for å utnytte sine posisjoner og tjene på både bullish og bearish trekk i markedet. Margin kan også brukes til å foreta kontantuttak mot verdien av kontoen som et kortsiktig lån.
For investorer som ønsker å utnytte sine posisjoner, kan en marginkonto være veldig nyttig og kostnadseffektiv. Når det opprettes en marginbalanse (debet), er den utestående saldoen underlagt en daglig rente belastet av firmaet. Disse rentene er basert på dagens prime rate pluss et ekstra beløp som belastes av utlånsfirmaet og kan løpe så høyt som 10 prosent.
En investor med marginkonto kan ta en kort posisjon i XYZ-aksjen hvis han tror at prisen sannsynligvis vil falle. Hvis prisen virkelig faller, kan han dekke sin korte posisjon på det tidspunktet ved å ta en lang posisjon i XYZ-aksjen. Dermed tjener han et overskudd på forskjellen mellom mottatt beløp ved den innledende kortsalgstransaksjonen og beløpet han betalte for å kjøpe aksjene til lavere pris, fratrukket marginrentekostnader over den tidsperioden.
På en kontantkonto må den bearish investoren i dette scenariet finne andre strategier for å sikre eller produsere inntekter på kontoen hans, siden han bare må bruke kontante innskudd og lange posisjoner. For eksempel kan han komme inn i en stoppordre for å selge XYZ-aksjer hvis det faller under en viss pris, noe som begrenser hans risiko for nedsiden.
Marginkontoer må til enhver tid opprettholde et visst marginforhold. Hvis kontoverdien faller under denne grensen, får klienten en marginrop, som er et krav om innskudd av mer kontanter eller verdipapirer for å bringe kontoverdien tilbake innenfor rammene. Klienten kan legge til nye kontanter på kontoen sin eller selge noen av sine beholdninger for å skaffe penger.
Marginalprivilegier tilbys ikke på individuelle pensjonskontoer fordi de er underlagt årlige bidragsgrenser, noe som påvirker muligheten til å møte marginanrop.
Verdipapirene i din marginkonto kan lånes ut til en annen part, eller brukes som sikkerhet av meglerfirmaet når som helst uten varsel eller erstatning til deg når det er gjeldssaldo (eller negativ saldo) på kontoen der du har tilgang til marginfond. Hvis kontoen er i en kreditttilstand, der du ikke har brukt marginfondene, kan ikke aksjene lånes ut.
Innlånere av aksjer som er holdt på marginkontoer er generelt aktive forhandlere, for eksempel hedgefond, som enten prøver å kortslutte en aksje eller trenger å dekke et aksjelån som har blitt kalt inn. Verdipapirforetak som trenger et underliggende instrument for en derivatkontrakt kan låne dine marginerte aksjer fra megleren. Meglerfirmaet kan også pantsette verdipapirene som lånesikkerhet.
I tillegg, hvis dine marginerte aksjer betaler utbytte, men lånes ut, mottar du ikke reelt utbytte fordi du ikke er den offisielle innehaveren. I stedet mottar du "utbetalinger i stedet for utbytte", som kan ha forskjellige skattemessige konsekvenser. Når aksjene dine lånes ut, kan du også miste stemmeretten.
