Obligasjonsprisene har hatt et godt løp i lang tid, men det kan komme til å ende, med den tidligere Federal Reserve-styreleder Alan Greenspan som varsler om en boble i det investeringsområdet.
I et intervju med CNBC sa Greenspan, berømt for sin bruk av uttrykket "irrasjonell overstrømmelse, " at markedene for øyeblikket er i en boble når det gjelder obligasjoner. “Prisene er for høye” på obligasjoner, sa Greenspan på “Squawk on the Street, ” et CNBC-program.
Når det gjelder de nylige svingningene i aksjer, sa Greenspan at når reelle langsiktige renter stiger, har aksjene en tendens til å falle, men det er ikke sannsynlig hva som skjer med dagens markedssvingninger. "De siste ukene svarer den gode delen av skattelettelsen, " sa han. Ifølge CNBC antydet Greenspan at all økonomisk vekst på grunn av skattekutt kunne resultere i en økning i inflasjonen. Hvis inflasjonen stiger, kan det føre til at Federal Reserve beveger seg for å heve renten mer enn forventet, noe som har veid aksjer hele februar. Etter å ha satt rekorder i handel i januar, har aksjer vært i korreksjonsmodus på grunn av bekymringer for en overopphetingsøkonomi.
Vokt dere for obligasjoner?
Greenspan sa til CNBC at han på kort sikt er oppegående om potensialet for vekst takket være skattereform, som senket selskapsskattesatsen til 21% fra 35% og ga amerikanske selskaper en pause når de bringer penger tilbake fra utlandet. Over lengre tid sa Greenspan at han er "ganske dystert" på grunn av "gradvis inngrep i rettighetsutgiftene på brutto innenlandske sparing."
Når det gjelder obligasjoner, er Greenspan ikke den eneste høyprofilerte observatøren i markedet som advarer om en boble. CNBC pekte på Paul Tudor Jones, hedgefondsjefen, som sa til Goldman Sachs at inflasjonen vil stige og at 10-årets statsrente vil øke, mens Bill Gross, den berømte obligasjonsinvestoren, nylig sa at et bjørnemarked for obligasjonspriser allerede har startet.
Warren Buffett sa til CNBC tidligere i uken at investorer med et langsiktig perspektiv bør vurdere å kjøpe aksjer i stedet for obligasjoner. I et nylig Q & A-blogginnlegg sa Greg Davis, sjef for investeringsrådgiver i Vanguard, som er et av verdens største fondselskaper, at han forventer at den tiårige gjennomsnittlige årlige avkastningen på obligasjoner vil ligge i de 2% til 3% rekkevidde: "Lavere enn historiske normer, men vi begynner på et lavere avkastningsnivå, " la han til. Mens Davis kalte obligasjoner bare en serie kupongbetalinger og løpetid på hovedbetalingen, sa han at når aksjer tanker, gir obligasjoner en måte å diversifisere og gi investorer makt til å rebalansere seg til aksjer når disse eiendelene blir billigere.
