Hva er obligasjon for utlån
Obligasjoner for obligasjonslån er en utlånsstruktur som brukes i den amerikanske sentralbankens sikkerhetsutlånsfasilitet, der låntakere, typisk forretningsbanker, får et lån med obligasjoner ved å bruke hele eller en del av sin egen portefølje av obligasjoner til sikkerhet. Obligasjonen for utlånsstruktur er forskjellig fra Federal Reserve tradisjonelle kontanter for utlånsstruktur, der låntager tar lånet som kontanter i stedet.
BREAKING NED Obligasjon for obligasjonslån
Obligasjonen for obligasjonslånsstruktur er noen ganger å foretrekke fremfor kontantlån fordi det kan gi mulighet for bedre kontanthåndtering for utlåner. For å oppmuntre bankene til først å søke finansiering fra normale markedskilder, låner Federal Reserve ut til en rente som er høyere, og dermed dyrere, enn de kortsiktige rentene som bankene kunne få i markedet under vanlige omstendigheter. Noen ganger bruker Federal Reserve denne strukturen for å redusere innvirkningen på det samlede kontantnivået som er tilgjengelig i banksystemet.
Obligasjon for obligasjonslån til forretningsbanker
Federal Reserve låner ut til kommersielle banker og andre depositarinstitusjoner, som vanligvis er kjent som utlån til rabattvinduer, for å hjelpe bankene med å overvinne vanskeligheter de kan ha med å oppnå finansiering. Disse vanskene kan variere fra relativt vanlige problemer, for eksempel finansieringstrykk relatert til uventede avvik i bankens lån og innskudd, til ekstraordinære hendelser, som de som skjedde etter terrorangrepene 11. september 2001 eller under finanskrisen i 2008. I alle tilfeller gir den amerikanske sentralbanken lån når normal markedsfinansiering ikke kan dekke finansieringsbehovene til forretningsbanker. Selv om obligasjonslån for obligasjonslån ikke var designet for å brukes som en konsekvent form for utlån i normale markedsmiljøer, er det tilgjengelig for å dekke uforutsette utviklinger.
Hvorfor obligasjonslån fra Fed koster bankene mer
Bankene foretrekker generelt å låne fra andre banker, siden renten er billigere og lånene ikke krever sikkerhet. Bankene vil vanligvis bare låne obligasjoner fra Federal Reserve når de lider av kortsiktige likviditetsmangel og trenger en rask tilførsel av kontanter. Av denne grunn har volumet av utlån til Federal Reserve til banker en tendens til å hoppe betraktelig i perioder med økonomisk nød, når alle banker opplever en viss grad av likviditetspress. Etter at dotcom tech-boblen sprakk i 2001, slo for eksempel låneopptaket i Federal Reserve sitt rabattvindu på det høyeste nivået på 15 år. For å minimere risikoen for at Federal Reserve vil påføre tap fra obligasjon til obligasjonslån, må bankene pantsette sikkerhet i form av obligasjoner fra sine egne porteføljer. Siden 1913 da Federal Reserve ble opprettet, har sentralbanken aldri tapt penger på sine rabattvindu lån, inkludert obligasjonslån til obligasjonslån, til forretningsbanker.
