Mens Pfizer Inc. (PFE) har klart å isolere seg fra større frykt i markedet, er de fleste av de gode nyhetene allerede priset til aksjer til medisinprodusenten, ifølge et team av analytikere på Street.
I et notat til klienter onsdag nedklassifiserte BMO Capital Markets andeler av den New York City-baserte farmasøytiske bransjegiganten fra "bedre enn" til "markedsprestasjon", og skrev at selskapets oppside er mye mer begrenset etter en lengre periode med utkonkurranse. BMO-analytiker Alex Arfaei tilskrev sine senkede utsikter til en håndfull negativ motvind medikamentbedriften, som han regner med vil bremse toppveksten og føre til svakere ekspansjon av flere.
Ulike faktorer for å begrense PFE Multiple Expansion i 2019
Mens det amerikanske aksjemarkedet har lidd gjennom en periode med økt volatilitet i 2018, med tap forsterket i oktober, nå som selskapet har klart å isolere seg fra markeds frykt inkludert stigende renter og den amerikanske handelskrigen med Kina. Arfaei bemerket suksessen med Pfizers "under-verdsatte" medikamentpipeline, og bidro til å endre historien på Street ved å fremheve selskapets FoU-produktivitet og avhengighet av fusjoner og oppkjøp for vekst.
Nedsidefører som er flagget av Arfaei inkluderer Pfizers skuffende salg for Prevnar-vaksinen, høyere FoU innen immuno-onkologi, lavere salg i USA for Ibrance og lavere priser for Xtandi og Xeljanz. Disse motvindene forventes å veie på selskapets resultater og aksjekurs frem til minst 2. kvartal 2020.
"Våre prognoser er i tråd med ledelsens forventninger om vekst i midten av én siffer (etter siffer) etter 2020, kombinert med marginutvidelse, og vi er fortsatt hausse på en rekke rørledningsaktiver, " skrev Arfaei. "Imidlertid virker disse mest reflektert i aksjen, og motvind på kort sikt vil kanskje ikke gi rom for en meningsfull flerutvidelse i 2019."
BMOs prismål på $ 46 innebærer en beskjeden oppside på 5, 6% fra dagens nivåer.
Med en omsetning på rundt 1, 1% torsdag morgen til $ 43, 52, gjenspeiler Pfizer en gevinst på 22, 4% over 12 måneder og en 20% økning av YTD, sammenlignet med det bredere S&P 500s avkastning på 5, 6% og 1, 9% vekst over de samme respektive periodene.
