I slutten av april var det nesten 7400 børshandlede produkter (ETP), inkludert børshandlede fond (ETF), notert over hele verden med en samlet $ 4, 969 billioner dollar i forvaltede eiendeler.
I ny forskning som ble utgitt tidligere denne uken, fremhever BlackRock, Inc. (BLK), verdens største kapitalforvalter flere faktorer som kan skyve globale ETF-eiendeler utover 12 billioner dollar innen utgangen av 2023. BlackRock er morselskapet til iShares, verdens største ETF-sponsor. Forskningen antyder at globale ETF-eiendeler vil stige til 6 billioner dollar ved utgangen av 2019 og 7 billioner dollar ved utgangen av året etter før de nådde 8, 5 billioner dollar ved utgangen av 2021.
Skulle disse prognosene vise seg nøyaktige, ville det fortsette en fantastisk veksttrend for ETF-er, som startet dette århundret med bare 100 milliarder dollar i en samlet forvaltningskapital, ifølge BlackRock-data. For den tiårsperioden som ble avsluttet 30. april 2018, var den sammensatte årlige vekstraten (CAGR) for globale ETF-aktiva nær 19%.
"ETF-vekst tilskrives utelukkende den sterke ytelsen til enkle aksjeindekser i forhold til arv aktive ledere siden finanskrisen, " sa BlackRock. "Dette synet innebærer feilaktig at investorene har forlatt sine forsøk på å slå markedet, og at fremtidig ETF-vekst er betinget av glatt aksjeplukking."
Kapitalforvalteren bemerker at en viktig katalysator for vekst i ETF er den økende betydningen av aktivaallokering fremfor individuelt sikkerhetsvalg. ETF-er har blitt foretrukne aktivaallokeringsverktøy fordi mange er likvide, har lave utgiftsforhold og tilbyr investorer eksponering for mange aktivaklasser, inkludert noen som tidligere var dyre eller vanskelig tilgjengelige.
Andre faktorer
Institusjonelle investorer forventes å drive ETF-vekst på flere fronter. "Globale institusjoner som forsikringsselskaper, pensjonsfond, kapitalforvaltere og begravelser bruker i økende grad ETF-er som verktøy for taktisk investering i tillegg til langsiktige investeringskjøretøyer, " sier BlackRock. "Omtrent en tredjedel av de amerikanske institusjonelle investorene som ble kartlagt i 2017, planlegger å øke ETF-bevilgningene det neste året. En egen Europa-fokusert undersøkelse fant at 40% av institusjonene planlegger å øke ETF-bevilgningene over samme periode."
Faktorbaserte strategier eller smart beta-strategier forventes også å hjelpe ETF-er med å fortsette å samle eiendeler fra aktivt forvaltede verdipapirfond. "Noen faktorer, for eksempel verdi, sporer sine røtter tilbake til 1920-tallet. ETF-er har de siste årene utvidet tilgangen til andre belønte faktorer, inkludert fart, kvalitet, størrelse og lav volatilitet, " ifølge BlackRock. (For mer, se: Undersøkelse bekrefter Smart Beta vekstbane .)
Avgifter som gjelder
Som det er blitt dokumentert mye, er lave gebyrer en sentral faktor bak at investorer forlater dyrere aktive fond for indeksfond og ETF. Mens gebyrer faller over fondsuniverset, er passive ETF-er og indeksfond betydelig rimeligere enn deres aktive rivaler.
"Pengestrømmer illustrerer en tiårs lang rotasjon fra aktive verdipapirfond til ETF-er, først og fremst i amerikanske aksjer: Cirka 930 milliarder dollar forlot aktivt forvaltede amerikanske aksjefond fra 2009 til 2017, mens omtrent 848 milliarder dollar flyttet inn i sammenlignbare ETF-er i samme periode, " sa BlackRock. I fjor var det bare en av de 10 største ETF-ene som ble lagt til nye eiendeler som hadde en utgiftsgrad på 0, 20% eller høyere. År til dags, er tallet også ett. (For ytterligere lesing, sjekk ut: Minimering av ETF-avgifter .)
