Bitcoin-volatiliteten minker, og det er tilsynelatende at tradisjonell spothandel i verdens største cryptocurrency blir en stadig kjedeligere aktivitet. Spekulanter som leter etter jackpottransaksjoner, vender seg nå mot Bitcoin-derivater, gearede produkter som kan omdanne til og med mindre prissvingninger av den underliggende eiendelen til store gevinster, men også betydelige tap. Global handel med slike produkter overgår nå mer enn spothandel i Bitcoin, ifølge en nyere historie i Bloomberg som beskrevet nedenfor.
Ledende Bitcoin-derivater stempler er cryptocurrency-utveksling BitMex til et 24-timers handelsvolum på 1, 82 milliarder dollar i Bitcoin-futureskontrakter. Neste opp er Huobi med et 24-timers handelsvolum på 1, 00 milliarder dollar, fulgt av bitFlyer til 0, 67 milliarder dollar, Binance på 0, 56 milliarder dollar og CoinFlex til 0, 48 milliarder dollar. Globalt daglig handelsvolum i Bitcoin-derivater ligger nå i området fra $ 5 til 10 milliarder dollar, 10 til 18 ganger høyere enn Bitcoin spotvolum.
"Det er her pengene skal tjene i krypto, " sier Sid Shekhar, medstifter av London-baserte tracker TokenAnalyst, til Bloomberg. "Det er det største casinoet noensinne."
Viktige takeaways
- Bitcoin-derivathandel overgår Bitcoin spot-handel. Daglig handelsvolum mellom $ 5 og 10 milliarder dollar. Volatiliteten i spotprisen har falt til under 2% om dagen nylig. Bitcoin-derivater som tillater handelsmenn å bruke gearing.
Hva det betyr for investorer
Handelen med Bitcoin-derivater overgikk markedet for spothandel bare nylig ettersom daglig handel i begge deler var omtrent like ved begynnelsen av året, selv om det skal bemerkes at presise data fra kryptobørsene ikke er enkle å komme med. Minst en grunn til nedgangen i spothandel relativt til handel med derivat er tilstedeværelsen av Bitcoinhvaler, markedsdeltakere som kontrollerer omtrent en tredjedel av de digitale myntene. Disse hvalene kan ha uforholdsmessige effekter på prisbevegelsene og bidra til illikviditet.
Men en større grunn til overgangen til derivaterhandel er den synkende volatiliteten til Bitcoin selv. Prisendringer har falt til under 2% om dagen den siste tiden, ifølge børsen BitMex, per Bloomberg. Selv om det kan bidra til å forbedre Bitcos kandidatur som en stabil butikk med verdi og favorisere de som ser den digitale valutaen som en form for penger, er det en skuffende utvikling for handelsmenn som spekulerer i store prissvingninger. Selv om den digitale eiendelen som noen har sammenlignet med gull mistet nesten 20% av verdien i løpet av en periode på fire dager nær slutten av september.
Men de næringsdrivende som leter etter overskudd på fall som kommer fra å ta mer risiko, migrerer til derivatmarkeder, og benytter seg av gearing for å øke de potensielle gevinstene i fravær av ustabile prisbevegelser av det underliggende. Både BitMex og Binance tilbyr futureskontrakter for Bitcoin som kan utnyttes mer enn 100 ganger og ofte uten utløpsdato (dvs. evigvarende futureskontrakter). Binance lanserte nettopp futures i september og har allerede 34 000 kunder registrert for derivathandel og håndterer omtrent 500 millioner dollar i futures hver dag.
"Når de handler med gearing, trenger ikke handelsmenn å binde opp så mye kapital som du vil handle spot, " sa Binance-administrerende direktør Zhao Changpeng til Bloomberg. “Dette gjør handelsterminer billigere. Dette er grunnen til at futures trading i tradisjonelle markeder er høyere enn spot trading."
Men i tradisjonelle markeder blir derivater ofte brukt til å sikre kommersielle transaksjoner, som foreløpig ikke er så vanlig i cryptocurrency-markeder. Den mer sannsynlige bruken av derivater i disse markedene er for spekulasjoner, og det betyr at det er mye spekulasjon som skjer. Mer enn 23 milliarder dollar er omsatt i kryptoderivatprodukter gjennom årets første ni måneder, inkludert kryptoopsjoner, futures og andre eksotiske instrumenter.
Ser fremover
Men for noen er spekulasjoner ensbetydende med pengespill. Og mens gearing, ved å bruke lånte kontanter for å øke ens eksponering i en finansiell eiendel, kan forsterke gevinster, kan det også forsterke tap. I et stort nok marked kan utvidede tap ha utslippseffekter i andre finansmarkeder og skape potensiale for en finansiell sammenbrudd, og det er grunnen til at myndighetene i hele verden tar hard innstilling til kryptoderivater. "De mest populære produktene som folk handler, kan du ikke en gang tilby dem i USA, " sier Circle CEO Jeremy Allaire til Bloomberg.
