Hva er en futures exchange?
En futures børs er en markedsplass der et mangfoldig utvalg av råvarer futures, indeks futures, og opsjoner på futures kontrakter er kjøpt og solgt. De som får tilgang til børsen er meglere og kommersielle handelsmenn som er medlemmer av børsen. Medlemmene må være registrert i National Futures Association (NFA) og Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Personer som ønsker å handle futures må gjøre det ved å opprette en konto hos en registrert megler. Futures børser gir også clearing og oppgjør funksjoner.
Viktige takeaways
- Futures børser tillater folk som ønsker å handle varer muligheten til å raskt finne hverandre og trygt handle. Tilgang til utvekslingen er bare tilgjengelig for medlemsbedrifter og enkeltpersoner. Personer som ønsker å handle må gjøre det gjennom et meglerfirma som er medlem av børsen. Børsene tilbyr også clearingtjenester.
Hvordan fungerer futureskontrakter?
Hvordan en Futures Exchange fungerer
Funksjonen til en futuresbørs er å standardisere og fremme futures trading for flest mulig deltakere. Insentivmekanismene for de som driver børsen er omtrent basert på volumet og dollarverdien til hva som omsettes - jo mer desto bedre. Det betyr at de jobber for å få inn så mange deltakere som gjør så mange handler som mulig. Dette har ført til mange nyvinninger de siste årene, noe som har økt økt deltakelse gjennom elektroniske nettverk.
Der en futuresbørs pleide å ha en viktig fysisk tilstedeværelse, som handelsgulvene i Chicago Mercantile Exchange (CME) eller New York Mercantile Exchange (NYMEX), er det ikke lenger sant at disse lokasjonene har så mye mening som de en gang gjorde. Siden handel kan skje fra datamaskinen til alle som er koblet via internett til en børsmedlemegler, er handel desentralisert rundt hele verden og skjer nesten 24 timer i døgnet i løpet av uken.
Futures som handles på en futuresbørs gir selgerne av de underliggende råvarene vissheten om prisen de vil motta for sine produkter på markedet. Samtidig vil utvekslingen gjøre det mulig for forbrukere eller kjøpere av de underliggende varene å være sikker på prisen de vil betale på et bestemt tidspunkt i fremtiden.
For å oppmuntre til mest mulig deltakelse og likviditet, har kontrakter som handler på en børs standardiserte størrelser, utløpsdato og, for opsjoner, streikpriser. Denne standardiseringen står i kontrast til OTC-kontrakter der kjøpere og selgere er enige om å skreddersy vilkår.
Børser gir også prisinformasjon, formidlet av informasjonsleverandørfirmaer. Informasjonsdeling gir mulighet for åpenhet i aktiviteter og rettferdighet for alle. Prisinformasjon, inkludert pris, bud og tilbud, er tilgjengelig for alle interesserte institusjoner og enkeltpersoner, uansett størrelse.
Et annet veldig viktig aspekt ved utvekslingen er at det gir clearingtjenester. Mens forskjellige firmaer tilbyr clearing, standardiserer sentralen kostnadene og ytelsen til den tjenesten. Clearingtjenester forsikrer at deltakerne ikke trenger å bekymre seg for risikoen for at deres handelsmotpart ikke klarer å oppfylle sine avtaleforpliktelser. Det gjør handel til et veldig enkelt forslag for kortvarige spekulanter og holder dem interessert i å delta i futures markedet.
En kort historie om fremtidige børser i USA
Den største futuresbørsen i USA, Chicago Mercantile Exchange, ble dannet på slutten av 1890-tallet da de eneste futureskontraktene som ble tilbudt var for landbruksprodukter. Fremveksten av rente-, obligasjons- og valutaterminer i de viktigste valutamarkedene kom på 1970-tallet. Dagens futuresbørs er betydelig større, med sikring av finansielle instrumenter via futures. Disse futuressikringskontraktene utgjør størstedelen av futuresmarkedsaktiviteten. Futures børser spiller en viktig rolle i driften av det globale finansielle systemet.
Økonomiske børser så mange fusjoner, med det viktigste mellom Chicago Mercantile Exchange og Chicago Board of Trade (CBOT) i 2007. Omkjørt som CME Group, kjøpte den deretter NYMEX Holdings, Inc., foreldre til New York Mercantile Exchange (NYMEX) og Commodity Exchange, Inc (COMEX) i 2008. I løpet av 2012 vokste det igjen Kansas City Board of Trade, som er den dominerende aktøren innen hard rød vinterhvete.
En annen stor aktør i USA er Intercontinental Exchange (ICE). Født som en elektronisk utveksling i 2000, kjøpte ICE International Petroleum Exchange (IPE) i 2001. I 2007 oppnådde det både New York Board of Trade (NYBOT) og Winnipeg Commodity Exchange (WCE). Til slutt utvidet den til aksjer med anskaffelsen av NYSE Euronext i 2013.
