Hva er en futureskontrakt?
En futures-kontrakt er en lovlig avtale om å kjøpe eller selge en bestemt varebeholdning, eller sikkerhet til en forhåndsbestemt pris til et spesifikt tidspunkt i fremtiden. Futures kontrakter er standardisert for kvalitet og kvantitet for å lette handel på futuresbørs. Kjøperen av en futureskontrakt påtar seg forpliktelsen til å kjøpe og motta den underliggende eiendelen når futureskontrakten utløper. Selgeren av futureskontrakten påtar seg forpliktelsen til å skaffe og levere den underliggende eiendelen på utløpsdatoen.
Viktige takeaways
- Futures-kontrakter er finansielle derivater som forplikter kjøperen til å kjøpe en underliggende eiendel (eller selgeren til å selge den eiendelen) til en forhåndsbestemt fremtidig pris og dato. En futures-kontrakt lar en investor spekulere i retning av en verdipapir, råvare eller en finansielt instrument, enten langt eller kort, ved å bruke innflytelse. Funksjoner brukes også ofte for å sikre den underliggende eiendels prisbevegelse for å forhindre tap fra ugunstig prisendring.
Hvordan fungerer futureskontrakter?
Forstå futures kontrakter
Futures er avledede finansielle kontrakter som forplikter partene til å omsette en eiendel til en forhåndsbestemt fremtidig dato og pris. Her må kjøperen kjøpe eller selgeren må selge den underliggende eiendelen til den fastsatte prisen, uavhengig av gjeldende markedspris på utløpsdatoen.
Underliggende eiendeler inkluderer fysiske råvarer eller andre finansielle instrumenter. Terminkontrakter detaljerer mengden av den underliggende eiendelen og er standardisert for å lette handel på en futuresbørs. Futures kan brukes til sikring eller handelsspekulasjoner.
"Futures contract" og "futures" refererer til den samme tingen. For eksempel kan du høre noen si at de kjøpte futures for olje, som betyr det samme som en futureskontrakt for olje. Når noen sier "futures contract", henviser de vanligvis til en bestemt type fremtid, for eksempel olje, gull, obligasjoner eller S&P 500 indeks futures. Begrepet "futures" er mer generelt, og brukes ofte for å referere til hele markedet, for eksempel "De er en futureshandler."
Futures kontrakter er standardiserte, i motsetning til terminkontrakter. Fremdrift er lignende typer avtaler som låser inn en fremtidig pris i nåtiden, men spedisjoner omsettes over disk (OTC) og har tilpassbare vilkår som er oppnådd mellom motpartene. Futures-kontrakter vil derimot ha samme vilkår uavhengig av hvem som er motpart.
Eksempel på futureskontrakter
Futures kontrakter brukes av to kategorier av markedsdeltakere: hedgers og spekulanter. Produsenter eller kjøpere av en underliggende eiendelssikring eller garanterer prisen som varen selges eller kjøpes til, mens porteføljeforvaltere og handelsmenn også kan satse på prisbevegelsene til en underliggende eiendel ved bruk av futures.
En oljeprodusent trenger å selge oljen sin. De kan bruke futureskontrakter for å gjøre det. På denne måten kan de låse inn en pris de vil selge til, og deretter levere oljen til kjøperen når futureskontrakten går ut. Tilsvarende kan et produksjonsselskap trenge olje for å lage widgets. Siden de liker å planlegge fremover og alltid har olje som kommer inn hver måned, kan de også bruke futureskontrakter. Slik vet de på forhånd prisen de vil betale for olje (futures contract prisen), og de vet at de vil ta levering av oljen når kontrakten går ut.
Futures er tilgjengelige på mange forskjellige typer eiendeler. Det er futureskontrakter på børsindekser, råvarer og valutaer.
Mechanics of a Futures Contract
Se for deg at en oljeprodusent planlegger å produsere en million fat olje det neste året. Den vil være klar for levering om 12 måneder. Anta at dagens pris er $ 75 per fat. Produsenten kunne produsere oljen, og deretter selge den til dagens markedspriser ett år fra i dag.
Gitt volatiliteten i oljeprisene, kan markedsprisen på det tidspunktet være veldig annerledes enn dagens pris. Hvis oljeprodusenten tror oljen vil være høyere om ett år, kan de velge å ikke låse seg fast i en pris nå. Men hvis de synes at $ 75 er en god pris, kan de låse inn en garantert salgspris ved å inngå en futureskontrakt.
En matematisk modell brukes til å prissette futures, som tar hensyn til gjeldende spotpris, risikofri avkastning, tid til forfall, lagringskostnader, utbytte, utbytteutbytte og bekvemmelighetsutbytte. Anta at de ettårige oljefuturkontraktene er priset til $ 78 per fat. Ved å inngå denne kontrakten er produsenten på ett år forpliktet til å levere en million fat olje og garanteres å motta 78 millioner dollar. Prisen på 78 dollar per fat mottas uavhengig av hvor spotmarkedsprisene er den gang.
Kontrakter er standardiserte. For eksempel er en oljekontrakt på Chicago Mercantile Exchange (CME) for 1000 fat olje. Derfor, hvis noen ønsket å låse inn en pris (selge eller kjøpe) på 100 000 fat olje, ville de trenge å kjøpe / selge 100 kontrakter. For å låse inn en pris på en million fat olje / måtte de kjøpe / selge 1 000 kontrakter.
Futuresmarkedene er regulert av Commodity Futures Trading Commission (CFTC). CFTC er et føderalt byrå opprettet av Kongressen i 1974 for å sikre integriteten til prisfastsettelsen for fremtidsmarkedet, inkludert forhindring av voldelig handelspraksis, svindel og regulering av meglerfirmaer som driver med futures trading.
02:21Hvordan handle fremtidige kontrakter
Handel med futureskontrakter
Detaljhandlere og porteføljeforvaltere er ikke interessert i å levere eller motta den underliggende eiendelen. En detaljhandler har lite behov for å motta 1000 fat olje, men de kan være interessert i å skaffe seg et overskudd på oljeprisene.
Terminkontrakter kan omsettes rent for fortjeneste, så lenge handelen er stengt før utløpet. Mange futures kontrakter går ut den tredje fredagen i måneden, men kontraktene varierer, så sjekk kontraktsspesifikasjonene for alle kontrakter før du handler med dem.
For eksempel er det januar og april kontrakter handles til $ 55. Hvis en næringsdrivende tror at prisen på olje vil stige før kontrakten går ut i april, kan de kjøpe kontrakten til 55 dollar. Dette gir dem kontroll over 1000 fat olje. De er imidlertid ikke pålagt å betale $ 55 000 ($ 55 x 1 000 fat) for dette privilegiet. Snarere krever megleren bare en initial marginbetaling, vanligvis på noen få tusen dollar for hver kontrakt.
Overskuddet eller tapet av stillingen svinger på kontoen når prisen på futureskontrakten beveger seg. Hvis tapet blir for stort, vil megleren be den næringsdrivende sette inn mer penger for å dekke tapet. Dette kalles vedlikeholdsmargin.
Det endelige overskuddet eller tapet av handelen realiseres når handelen er lukket. I dette tilfellet, hvis kjøperen selger kontrakten til $ 60, tjener de $ 5.000,,,,, "fluid"] "data-rtb =" true "data-targeting =" {} "data-Auksjon-Floor-ID =" 936a2a7676134afc94bc1e7e0fea1dea "data-auksjon-etasje-verdi =" 25 ">
