Milliardæren David Einhorn, sjefen for Greenlight Capital, avslørte forrige uke i selskapets kvartalsvise 13F-rapport at han etablerte 19 nye stillinger i løpet av fjerde kvartal 2017. Et av de mest betydningsfulle kjøpene han gjorde, var i JC Penney (JCP), retailgigant som har blitt "moderat nød", ifølge en rapport fra Guru Focus.
I en tid da mange analytikere viste interesse for detaljhandel, hjalp Einhorn med å stivne trenden.
Greenlight Capital kjøpte nærmere 6, 4 millioner aksjer i JC Penney-aksjen i de tre siste månedene av 2017. Gjennomsnittlig kjøpesum for aksjen var 3, 22 dollar.
Alt i alt er kjøpet beskjedent sammenlignet med størrelsen på Einhorns totale portefølje. Faktisk økte han porteføljen sin med bare 0, 37% med JCP-kjøpet.
JC Penney stenger 8 butikker i 2018
JC Penney kunngjorde nylig planer om å legge ned åtte butikker over hele USA i løpet av regnskapsåret 2018. Butikkene vil være stengt på steder, inkludert St. Louis, Missouri, Paramus, New Jersey, Burlington, Washington og Mt. Vernon, Ohio.
Årsaken til dette er ifølge Guru Focus-rapporten et forsøk på å sikre at hvert sted "tilbyr det beste uttrykket" av selskapets merkevare, og at hver butikk kan fungere som en "sømløs forlengelse av omnikanalsopplevelsen."
Forhandleren rapporterte om høyt feriesalg for slutten av 2017 sammenlignet med året før. Ikke desto mindre opprettholder den en gjeld-til-egenkapitalandel på 4, 17, samt en gjeld-til-EBITDA-ratio på 6, 28, ansett som høy av mange beregninger, ifølge data samlet av Investopedia. Dette høye forholdet antyder at selskapet har opplevd økende vanskeligheter med å betale ned gjeldene. Til sammenligning er den rivaliserende forhandleren Macy (M) nåværende gjelds- / egenkapitalandel 1, 5, ifølge dataene.
Det ser ut til at Einhorn ikke blir avskrekket av utsiktene til JCPs økonomiske kamper. Sammen med dette kjøpet var noen av hans andre toppkjøp i 4. kvartal 2017 CONSOL Coal Resources (CCR), Twitter (TWTR), Time Warner Inc. (TWX) og Ensco PLC (ESV). Den totale verdien av Greenlight Capitals 13F-portefølje er anslått til å være mer enn $ 5 milliarder dollar per dette skrivet. Relativt sett, selv om fondets veddemål på JCP ikke lønner seg, er det en veldig liten del av den totale porteføljen.
Hverdagslige investorer som søker til Einhorn for anbefalinger eller veiledning, bør huske på at 13F-rapporter ikke avslører et hedgefonds full beholdning. Bortsett fra det ser 13F bakover mot forrige kvartal. Investorer vil dermed ikke vite om Einhorn opprettholdt sin stilling i JCP inn i det nye året, eller om han la til det eller forlot den helt før slutten av første kvartal.
