I slutten av desember fremhevet jeg et par ting fra en helge med kartlegging som antydet å forbedre risikovilligheten i aksjer, hvorav den ene var en potensiell bunn i råolje. I dag ser jeg det motsatte, så jeg vil se på den langsiktige risikoen for råolje sammen med noen få andre ting.
Hoveddiagrammet i dette innlegget, som viser resultatet for råoljepriser, konsoliderer for øyeblikket over vårt gjennomsnittlige reverseringsprismål på $ 55, 25, men det er fortsatt under et nedadgående 200-dagers glidende gjennomsnitt med fart i et bearish nivå.
Et avbrekk under støtten vil bekrefte et mislykket utbrudd og fortsettelsen av den primære trenden, som er lavere. Gitt den positive korrelasjonen mellom råolje og aksjer siden oktober, vil det sannsynligvis være motvind for det totale markedet.
Optuma / All Star Charts
En annen ting som kompliserer dagens miljø er obligasjonsmarkedet, som nylig bekreftet et mislykket utbrudd og bearish momentumdivergens. Jeg fremhevet denne muligheten for noen uker siden og foreslo at hvis dette blir bekreftet, kan det forventes et mer hakket, rekkevidde-bundet miljø for priser. Jeg er fremdeles i den leiren i dag.
Optuma / All Star Charts
I tillegg nærmer noen av de viktigste markedene i verden, som den tyske DAX, sine gjennomsnittlige reverseringsmål. Mens de kan være i stand til å presse seg litt mer opp, er de fremdeles under nøkkelstøtte og et nedadgående 200-dagers glidende gjennomsnitt med fart i et bearish nivå. Hvis selgere kommer til å gå inn, vil det sannsynligvis være på dagens nivåer.
Optuma / All Star Charts
Til og med fremvoksende markeder, som førte oss ned fra lavet i 4. kvartal, står overfor noen motvind. Prisene sliter med å holde seg over 38, 2% retracement av nedgangen i 2018, og momentum gir et lavere høye etter ikke å ha blitt overkjøpt under den nylige oppgangen. Igjen, hvis selgere skal gå inn, ville det her være et logisk nivå.
Optuma / All Star Charts
Taiwan er et annet viktig marked som sliter med å komme tilbake over toppene i 2015. Som en utenlandsk fullmakt for halvledere, vil okser se dette bruddet høyere, ikke lavere herfra.
Optuma / All Star Charts
I mellomtiden bryter grensemarkedene oppover fra trenden i desember, og momentumet ble aldri overkjøpt. Igjen, hvis selgere kommer frem og tar dette lavere, vil det sannsynligvis være herfra.
Optuma / All Star Charts
Sist men ikke minst er FTSE All-World Ex-US Index, som befinner seg på et bøyepunkt. Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (VEU) har brutt en viktig nedstrømslinje, men forblir under motstand nær $ 50, 25, momentum er i et bearish bane, og nå venter vi tålmodig på å se om denne minikonsolideringen bryter høyere eller lavere.
Optuma / All Star Charts
Jeg ser fremdeles ingen grunner til å være aggressivt kort på mellomlang eller lang sikt, men jeg ser noen risikoer som kan føre til en demper for risikovilligheten på kort sikt. Hvorvidt denne utviklingen går ut gjennom tid eller pris forblir spørsmålet, men jeg synes det er tydelig at det er tøft å være kjøper av aksjer på indeksnivå akkurat nå.
Det er fremdeles mange lange muligheter i individuelle navn, men jeg skrev et stykke for Premium Members of All Star Charts på torsdag og beskrev vår første aksjeshorts på flere måneder. Avsendere er noen av de verste aksjene på planeten, så hvis disse oppsettene ikke fungerer, er det sannsynligvis et signal for oss at vi ikke bør mangle aksjer i dette miljøet.
I mellomtiden ser jeg for tiden på navn i sektorer / undersektorer som viser relativ svakhet som energi, flyselskaper, materialer, kull, kasinoer og spill, og noen få andre som potensielt kan korte på absolutt og / eller relativ basis bør mer sprekker i dette markedet begynner å dukke opp.
