Hva er attributtskjevhet?
Attributtskjevhet er et kjennetegn ved kvantitative teknikker eller modeller for å velge investeringsinstrumenter som har lignende grunnleggende egenskaper. De fleste investeringsmodeller vil ha en tendens mot attributtsskjevhet, og investorer bør være klar over dette som en del av å velge en balansert portefølje.
Attributtskjevhet skal ikke forveksles med egenattribusjonsskjevhet.
Viktige takeaways
- Attributtskjevhet beskriver det faktum at verdipapirer som er valgt ved bruk av en prediktiv modell eller teknikk har en tendens til å ha lignende grunnleggende egenskaper. Attributtskjevhet er ganske enkelt en egenskap som sannsynligvis vil skje med mindre modeller og teknikker er spesielt designet for ikke å inkludere den.
Forstå attributtsskjevhet
Attributtskjevhet beskriver det faktum at verdipapirer som er valgt ved bruk av en prediktiv modell eller teknikk har en tendens til å ha lignende grunnleggende egenskaper. Dette er fornuftig, fordi en modell som ser etter spesifikke sett med datapunkter bare vil returnere investeringsinstrumenter med de samme parametrene.
Attributtskjevhet er verken positiv eller negativ. Det er ganske enkelt en egenskap som sannsynligvis vil skje med mindre modeller og teknikker er spesielt designet for ikke å inkludere den. Faren ved å velge en portefølje ved å bruke en modell med attributtfordeling er at porteføljen kan inneholde lignende verdipapirer, noe som kan forsterke nedgangstider i markedet. Attributtskjevhet fører til en ubalansert portefølje. De fleste investorer foretrekker en balansert portefølje for å beskytte seg mot plutselige eller ekstreme bevegelser i markedet.
En måte å korrigere for attributtfordeling og velge en balansert portefølje er ganske enkelt å bruke flere forskjellige modeller for å velge verdipapirer, og bruke forskjellige parametere for hver modell. Hver modell kan ha attributtskjevhet, men siden investoren har balansert parametrene til de forskjellige modellene, vil porteføljen være balansert selv om hver mindre undergruppe av verdipapirer ikke er det.
Eksempel på attributtskjevhet
La oss si at du er en investor som ønsker å bygge en portefølje av aksjer som øker inntektene sine 20% + per år og med økende inntjening. Du legger også til tekniske faktorer som finner aksjer som også har sterk nyereytelse. Ved å sette disse parameterne, kan du eksponere porteføljen din for konsentrasjon i aksjer som oppfører seg på lignende måte. Kanskje er porteføljen din tung i vekstområder som skjønn og teknologi. Hvis sektorene har en rotasjon uten vekst, kan du bli rammet med bratte tap på grunn av overkonsentrasjon.
Attributtskjevhet vs egenattributtsskjevhet
Mens attributtfordeling refererer til en skjevhet i metodikken for å velge økonomiske instrumenter for en portefølje, refererer egenattribusjonsskjevhet til en skjevhet en person kan ha som får dem til å tro at suksessen de har i virksomheten, å velge investeringer eller andre økonomiske situasjoner er på grunn av sine egne personlige egenskaper. Skjevhet i egenattribusjon er et fenomen der en person ser bort fra rollen til flaks eller ytre krefter i sin egen suksess og tilskriver suksess til sine egne styrker og arbeid.
Attributtskjevhet er et nøytralt konsept, og brukes som en deskriptor for å gi informasjon om hvordan en gruppe verdipapirer ble valgt. Hvis attributtforspenning forårsaker problemer med en portefølje, kan forståelsen av at den eksisterer tillate disse problemene å bli korrigert. I kontrast til det, er selvattribusjonsskjevhet et negativt fenomen som kan føre til ferdighetsunderskudd på kort sikt og feil på lang sikt for en person som har selvattribusjonsskjevhet. Det er iboende negativt, og må korrigeres for hvis personen ønsker å opprettholde suksess i å investere, styre eller annen aktivitet i virksomhet eller finans.
