Hedgefond med fokus på kunstig intelligens og maskinlæring som verktøy for investering har lenge blitt sett på som industriens fremtid av mange analytikere. Tallene fra februar maler imidlertid et bilde som er langt mindre optimistisk. En fersk rapport fra Bloomberg, som siterer informasjon fra Eurekahedge, avslører at denne gruppen hedgefond så sin verste måned på rekord i februar.
Den dårlige ytelsen ble knyttet til den første aksjekorreksjonen på omtrent to år, noe som betyr at korrelasjoner mellom eiendelene endret seg, og styrte AI-strategiene, som vanligvis ble sett på som pålitelige indikatorer på markedsbevegelse.
Diskresjonære midler slå AI Quants
Hedge Fund Research-indeksen, som sporer alle skjønnsmessige fond, hadde en nedgang på 2, 4% for februar. Selv om dette ikke er gode nyheter for disse fondene, er det ikke desto mindre bedre enn nyhetene fra AI og kvantifond.
Generelt falt AI-indeksen med 7, 3% i samme tidsperiode. Mer tradisjonelle kvanter som rådgivere for råvarehandler (CTAs) led betydelig tap også ved tilbakeføringen av egenkapitalen.
Spørsmål om kvantemidler og gjenværende salg
Så lenge det har vært kvantifond, har det vært krenkende av disse strategiene. Disse detractors peker ofte på to vanlige bekymringer.
For det første, jo mer effektivt og vellykket et kvantifond blir, tenker man, desto mindre sannsynlig er hedgefondindustrien som helhet å stole på at menneskelige analytikere og handelsmenn utfører arbeid. Hvorfor ansette mennesker som er relativt ineffektive og feilutsatte når du kan programmere datamaskiner for å gjøre en bedre jobb for mindre penger?
Den andre primære bekymringen for kvantifond har å gjøre med deres rolle i salg. AI-systemer som reagerer på nyheter om prisforskyvninger, kan raskt hende seg inn på en salgstrend, sier forringerne i strategien og forverrer ekstreme svingninger.
Analytikere fra JPMorgan Chase & Co. mener at AI-midler kan ha spilt akkurat den typen rolle i korreksjonen forrige måned. En nylig merknad fra banken antyder at de "finner ut at AI-midler, på lik linje med CTA-er, sannsynligvis spilte en stor rolle i februarens korreksjon ved å bli tvunget til å risikere risikoen gitt et hittil tap på 7, 3% den siste måneden."
Quest Partners 'Nigol Koulajian mener at AI-strategier som er spesielt trent for å lykkes når markedet beveger seg i en bestemt retning, kan ha blitt helt kastet av skiftet. Strategier som fungerte bra under et rolig oksemarked, viste plutselig katastrofale da skiftet skjedde.
Eurekahedge-dataene viser likevel informasjon for omtrent 15 fond, så det er en del av AI-fondsindustrien som ikke gjenspeiles i denne rapporten. Dessuten er AI- og maskinlæringsstrategier veldig brede, og fond bruker disse verktøyene på mange forskjellige måter. Likevel, hvis man skal tro februar, kan disse fondene ha litt læring å gjøre for å takle et turbulent marked.
