Hva er dyrehud?
Animal spirit er et begrep brukt av den berømte britiske økonomen, John Maynard Keynes, for å beskrive hvordan folk kommer til økonomiske beslutninger, inkludert kjøp og salg av verdipapirer, i tider med økonomisk stress eller usikkerhet. I Keynes publikasjon fra 1936, The General Theory of Employment, Interest and Money , snakker han om dyrehold som de menneskelige følelser som påvirker forbrukernes tillit. I dag beskriver dyrebrennevin de psykologiske og emosjonelle faktorene som får investorer til å ta grep når de blir møtt med høye volatilitetsnivåer i kapitalmarkedene. Begrepet kommer fra Latin spiritus animalis, som betyr "pusten som vekker det menneskelige sinn."
Animal Spirits in Ancient Medicine and Literature
Det tekniske konseptet spiritus animalis kan spores så langt tilbake som 300 f.Kr., innen felt av menneskelig anatomi og medisinsk fysiologi. Der påføres dyrebrennevin på væsken eller ånden som er til stede i sensoriske aktiviteter og nerveender i hjernen. Dyrespirer dukket også opp i litterær kultur, der det refererte til tilstander med fysisk mot, glede og sprudling. Den litterære betydningen innebærer at dyrehold kan være høyt eller lavt avhengig av individets helse og energi.
Viktige takeaways
- Dyrespirer kommer fra latin spiritus animalis: "pusten som vekker menneskesinnet." Det ble myntet av den britiske økonomen, John Maynard Keynes i 1936. Dyrehold refererer til måtene menneskelig følelse kan føre til økonomiske beslutninger i usikre omgivelser og ustabile tider. Stor lavkonjunktur 2007–2009.
Animal Spirits in Finance and Economics
I dag innen finans oppstår begrepet dyrehold i markedspsykologi og atferdsøkonomi. Dyreånd representerer følelser av selvtillit, håp, frykt og pessimisme som kan påvirke økonomiske beslutninger, som igjen kan gi drivstoff eller hemme økonomisk vekst. Hvis brennevinet er lavt, vil tillitsnivået være lavt, noe som vil føre til et lovende marked — selv om markeds- eller økonomifundamentene er sterke. På samme måte, hvis sprit er høyt, vil tilliten blant deltakerne i økonomien være høy, og markedsprisene vil sveve.
Emotionens rolle i forretningsavgjørelser
I følge teorien bak dyrehold er beslutningene fra ledere basert på intuisjon og oppførsel fra konkurrentene snarere enn på solid analyse. Keynes forsto at irrasjonelle tanker i tider med økonomisk omveltning kan påvirke mennesker når de forfølger sine økonomiske egeninteresser. Keynes fremhevet videre i The General Theory at det å prøve å estimere fremtidig avkastning for ulike bransjer, selskaper eller aktiviteter som bruker generell kunnskap og tilgjengelig innsikt "utgjør lite og noen ganger til ingenting." Han foreslo at den eneste måten mennesker kan ta avgjørelser i et usikkert miljø, er hvis dyrebrennevin leder dem.
Animal Spirits Enter the 1900 Century
I 2009 vendte uttrykket dyrestemning tilbake til popularitet da to økonomer - George A. Akerlof (nobelprisvinner og professor i økonomi ved University of California) og Robert J. Shiller (professor i økonomi ved Yale University) —publiserte boken Animal Spirits: Hvordan menneskelig psykologi driver økonomien, og hvorfor det betyr noe for global kapitalisme. Her argumenterer forfatterne for at selv om dyrehold er viktig, er det like viktig at regjeringen aktivt griper inn for å kontrollere dem - via økonomisk politikkutvikling - når det er nødvendig. Ellers oppgir forfatterne, åndene kan følge sine egne enheter - det vil si kapitalismen kan komme ut av hånden, og resultere i den typen overindulgens som vi så i finanskrisen i 2008.
Animal Spirits and The Great Recession
For eksempel, fra slutten av 1990-tallet til og med 2000-tallet, og som toppet seg rundt 2008 i The Great Recession, var markedene fulle av finansielle innovasjoner. Kreativ bruk av både nye og eksisterende finansielle produkter - som sikkerhetsstillelser (CDO) - florerte spesielt i boligmarkedet. Opprinnelig ble denne trenden antatt å være positiv, det vil si inntil de nye økonomiske instrumentene ble funnet å være villedende og uredelig. På dette tidspunktet falt investorenes tillit, en avsalg fulgte, og markedene stupte. Et tydelig tilfelle av dyrebrennevin kjører amok.
Virkelige eksempler - åndedyr
9. november 2016, dagen etter at president Donald Trump vant det amerikanske presidentvalget; Finansmarkedene opplevde en enorm salgssalg i handel tidlig på morgenen. Det var stor usikkerhet rundt den nye presidenten, og Trump selv var ikke alltid tydelig og konsistent om sin politikk. Så samme dag svingte den innledende negative reaksjonen dramatisk til reversering, da markedet over hele linjen stengte med store gevinster.
Trumps dristige kampanje lover å kutte skatter og øke utgiftene som drev forbruker- og forretningstillit - selv om ingen på det tidspunktet kunne være sikre på at Trumps forslag ville komme til å bli aktuelt. Denne habiliteten, stukket av følelser av håp og optimisme, kan godt ha vært dyreåndene som brølte til liv.
