Børsnoterte fond (ETF) investerer i individuelle verdipapirer, for eksempel aksjer, obligasjoner og derivater med spesifikke investeringsmål. I mange tilfeller styres ETF-er passivt der de følger en viss aksje- eller obligasjonsindeks og bare balanserer porteføljene sine når det skjer vesentlige endringer i den underliggende referansen.
Andeler av ETF-er handles som aksjer på store amerikanske børser, som NASDAQ og New York Stock Exchange. ETF-er har blitt veldig populære blant investorer på grunn av deres transparente og enkle investeringsstrategier kombinert med lave utgiftsforhold.
Hvordan børshandlede fond genererer kapitalgevinster
ETF kan generere kapitalgevinster som overføres til aksjonærene, vanligvis en gang i året, og utløser en skattepliktig hendelse. Selv om det er veldig sjelden, har ETF-er kapitalgevinster av og til på grunn av engangs store transaksjoner eller uforutsette omstendigheter. Fordi ETF-er er strukturert som registrerte investeringsselskaper, fungerer de som gjennomføringsledninger, og aksjonærene er ansvarlige for å betale kapitalgevinstskatt.
Å holde ETF på en skattepliktig konto genererer vanligvis mindre kapitalgevinster sammenlignet med verdipapirfond fordi ETF ikke nødvendigvis trenger å selge de underliggende verdipapirene for å finansiere innstrømninger og utstrømmer av investeringer. Gjennom autoriserte deltakere kan ETF-er opprette eller innløse "opprettelsesenheter", som er blokker av eiendeler som representerer en ETFs verdipapireksponering i mindre skala. Ved å gjøre det utsetter ETF-er typisk ikke sine aksjonærer for kapitalgevinster.
Noen ganger kan en ETF pådra seg en kapitalgevinst på grunn av spesielle omstendigheter, der den må balansere sin portefølje drastisk på grunn av betydelige endringer i den underliggende referansen. Dessuten kan ikke ETF-er med utnyttede, inverse og fremvoksende markeder typisk bruke levering i form av verdipapirer for å opprette eller innløse aksjer. Dette utløser oftere kapitalgevinster for denne typen ETF-er sammenlignet med indeks-ETF-er.
