Hva er American Municipal Bond Assurance Corporation
American Municipal Bond Assurance Corporation tilbyr forsikring mot mislighold av tilbud på kommunale obligasjoner.
BREAKING NOWN American Municipal Bond Assurance Corporation
American Municipal Bond Assurance Corporation (Ambac) startet i 1971 som et datterselskap av MGIC Investment Corporation i Milwaukee. Det var det første selskapet som tilbyr forsikring for utstedere av kommunale obligasjoner. En kommuneobligasjonsutsteder kan kjøpe forsikringsdekning for å øke investorenes tillit til at hovedstol og renteutbetalinger vil bli utført i sin helhet og til rett tid hvis utstederen misligholder. Forsikringen fungerer som et bolverk mot mislighold, reduserer risikoen og hever kredittvurderingen for de utstedte obligasjonene. Den ekstra tilliten generert av denne dekningen betyr at forsikrede obligasjoner kan gi høyere pris, betale lavere renter og generelt glede seg over mer likviditet enn uforsikrede obligasjoner.
Ambac er fortsatt blant de største obligasjonsforsikringsselskapene, og markedet for forsikring fortsetter å trives, selv om Ambacs kredittvurdering falt kraftig etter finanskrisen i 2008. Organisasjonen går for tiden under navnet Ambac Assurance Corporation og fungerer som en viktig driftsenhet i Ambac Financial Group, et holdingselskap i New York.
Obligasjonsforsikring
Obligasjonsforsikring fungerer på samme måte som enhver annen forsikring. Utstedere tegner forsikring mot mislighold, og en obligasjonsforsikrer priser premieutbetalinger basert på risikoen den oppfatter fra utstederen. Hvis utstederen ikke foretar rettidige betalinger i løpet av obligasjonens varighet, må forsikringsselskapet foreta disse betalingene i stedet. Denne dynamikken betyr at en investor typisk anser et forsikret obligasjonslån til å ha samme kredittrating som firmaet som forsikrer obligasjonen, uavhengig av kredittrating til de underliggende verdipapirene. Fra en investors synspunkt kommer den eneste risikoen for mislighold fra sjansen for at obligasjonsforsikringsselskapet ikke klarer å betale. Generelt dekker obligasjonsforsikringsselskaper bare verdipapirer som har underliggende rangeringer i investeringsklasse, eller ikke lavere enn BBB.
Mens obligasjonsutstedere må betale forsikringspremier, kan den forbedrede kredittverdigheten av gjelden gi betydelige fordeler ved å forbedre lånevilkårene, først og fremst ved å senke avkastningen eller utvide en utsteders tilgang til gjeldsmarkeder. I den grad de forbedrede lånevilkårene reduserer kostnadene ved å låne mer enn de økte kostnadene generert av forsikringspremier, kommer obligasjonsutstederen foran. Rent praktisk slutter investorene også å betale for forsikringspremier i den grad de tar lavere avkastning på gjeld som ville utsatt dem for høyere risiko, og derfor gir høyere avkastning hvis den ikke var forsikret.
