Hva er algoritmisk handel?
Algoritmisk handel er en prosess for å utføre ordrer ved å bruke automatiserte og forhåndsprogrammerte handelsinstruksjoner for å redegjøre for variabler som pris, timing og volum. En algoritme er et sett med instruksjoner for å løse et problem. Datamaskinalgoritmer sender små deler av full orden til markedet over tid.
Algoritmisk handel bruker komplekse formler, kombinert med matematiske modeller og menneskelig tilsyn, for å ta beslutninger om å kjøpe eller selge finansielle verdipapirer på en børs. Algoritmiske handelsmenn bruker ofte høyfrekvent handelsteknologi, noe som kan gjøre et firma i stand til å gjøre titusenvis av handler per sekund. Algoritmisk handel kan brukes i en rekke situasjoner, inkludert ordreutførelse, arbitrage og trend trading strategier.
Forståelse av algoritmisk handel
Bruken av algoritmer i handel økte etter at datastyrte handelssystemer ble introdusert i amerikanske finansmarkeder i løpet av 1970-årene. I 1976 introduserte New York Stock Exchange systemet Dated (Systemated Order Turnaround) for ruting av ordrer fra handelsmenn til spesialister i børsgulvet. I de påfølgende tiårene økte børsene sine evner til å akseptere elektronisk handel, og innen 2010 ble over 60 prosent av alle handler utført av datamaskiner.
Forfatteren Michael Lewis brakte publikums høyfrekvente, algoritmiske handel da han ga ut den bestselgende boken Flash Boys , som dokumenterte livene til Wall Street-handelsmenn og gründere som bidro til å bygge selskapene som kom til å definere strukturen for elektronisk handel i Amerika. Boka hans hevdet at disse selskapene var engasjert i et våpenløp for å bygge stadig raskere datamaskiner, som kunne kommunisere med børser stadig raskere, for å oppnå fordel med konkurrenter med hastighet ved å bruke ordretyper som gavnet dem til skade for gjennomsnittlige investorer.
Gjør-det-selv algoritmisk handel
I løpet av de siste årene har praksisen med gjør-det-selv-algoritmisk handel blitt utbredt. Hedgefond som Quantopian, for eksempel mengden kildealgoritmer fra amatørprogrammerere som konkurrerer om å vinne provisjoner for å skrive den mest lønnsomme koden. Praksisen er blitt muliggjort av spredning av høyhastighetsinternett og utvikling av stadig raskere datamaskiner til relativt billige priser. Plattformer som Quantiacs har dukket opp for å betjene daghandlere som ønsker å prøve seg på algoritmisk handel.
En annen fremtredende teknologi på Wall Street er maskinlæring. Nyutvikling innen kunstig intelligens har gjort dataprogrammerere i stand til å utvikle programmer som kan forbedre seg gjennom en iterativ prosess som kalles dyp læring. Næringsdrivende utvikler algoritmer som er avhengige av dyp læring for å gjøre seg mer lønnsomme.
Viktige takeaways
- Algoritmisk handel er bruk av prosess- og regler-baserte algoritmer for å benytte strategier for å utføre handler. Det har vokst betydelig i popularitet siden begynnelsen av 1980-tallet og brukes av institusjonelle investorer og store handelsfirmaer til en rekke formål. Selv om det gir fordeler, for eksempel raskere utførelsestid og reduserte kostnader, kan algoritmisk handel også forverre markedets negative tendenser ved å forårsake blitzkrasj og øyeblikkelig tap av likviditet.
Fordeler og ulemper ved algoritmisk handel
Algoritmisk handel brukes hovedsakelig av institusjonelle investorer og store meglerhus for å kutte ned kostnadene forbundet med handel. I følge forskning er algoritmisk handel spesielt fordelaktig for store ordrestørrelser som kan utgjøre så mye som 10% av det totale handelsvolumet. Vanligvis bruker markeds beslutningstakere algoritmiske handler for å skape likviditet.
Algoritmisk handel gir også mulighet for raskere og enklere gjennomføring av ordrer, noe som gjør det attraktivt for børser. Dette betyr igjen at handelsmenn og investorer raskt kan bokføre overskudd av små prisendringer. Handlingsstrategien for scalping benytter ofte algoritmer fordi den innebærer rask kjøp og salg av verdipapirer til små prisøkning.
Hastigheten til ordreutførelse, en fordel under vanlige omstendigheter, kan bli et problem når flere ordrer utføres samtidig uten menneskelig innblanding. Flash-krasjet i 2010 har fått skylden for algoritmisk handel.
En annen ulempe med algoritmiske handler er at likviditet, som skapes gjennom raske kjøps- og salgsordrer, kan forsvinne i løpet av et øyeblikk, og eliminere endringen for handelsmenn å tjene på prisendringer. Det kan også føre til øyeblikkelig tap av likviditet. Forskning har avdekket at algoritmisk handel var en viktig faktor for å forårsake tap av likviditet i valutamarkeder etter at den sveitsiske francen avviklet Euro-pinnen i 2015.
