Tilbakekjøp av aksjer, også kjent som tilbakekjøp av aksjer, har blitt et politisk mål for flere demokratiske presidentkandidater. Hvis tilbakekjøp noen gang er begrenset eller forbudt, ser Goldman Sachs en åpenbar konsekvens. "I en verden uten tilbakekjøp vil selskaper nesten helt sikkert øke utbytteveksten, " skriver de i en fersk rapport.
I mellomtiden sier en annen Goldman-rapport: "Vi tror at datert utbytte av S&P 500 for tiden er underpriset og eventuelle restriksjoner på tilbakekjøp vil bare øke attraktiviteten." De legger til, "Vi forventer at utbyttevekstaksjer vil utkonkurrere i et stabilt økonomisk vekstmiljø med beskjeden avkastning på nær sikt der en økt andel av egenkapitalen kommer fra utbytte."
Reality Shares, et investeringsstrategiselskap og ETF-sponsor, har spesielt fokus på utbyttebetalende aksjer. De anbefalte nylig disse åtte, per Barrons: JPMorgan Chase & Co. (JPM), Broadcom Inc. (AVGO), The PNC Financial Services Group Inc. (PNC), Comerica Inc. (CMA), Phillips 66 (PSX), Marathon Petroleum Corp. (MPC), AbbVie Inc. (ABBV), og SL Green Realty Group (SLG). Goldmans utbytte tilvekstkurv inneholder fem av dem. Utbytte for alle åtte er i tabellen nedenfor.
8 Blue Dividend Blue Chips
(Utbytte fra 12. april 2019)
- AbbVie, 5, 15% SL Green, 3, 73% Marathon, 3, 54% Broadcom, 3, 50% Comerica, 3, 48% Phillips 66, 3, 39% JPMorgan Chase, 3, 04% PNC Financial, 3, 00%
Betydning for investorer
Reality Shares bruker flere beregninger for å identifisere aksjer med økonomisk styrke for å tilby trygt utbytte og potensialet for å øke dem. Blant dem er: inntektsvekst de siste 12 månedene, endringer i utbytte de siste fem årene, forholdet mellom utgifter til tilbakekjøp sammenlignet med utbytte og fri kontantstrøm (FCF).
"Over gjennomsnittet utbytteutbytte, bærekraftige utbetalingsforhold og den raskeste forventede utbytteveksten gjennom 2020" er kriteriene som Goldman Sachs har brukt for å velge de 50 aksjene i utbyttevekstkurven. Fem av de åtte aksjene som er anbefalt av Reality Shares, er også blant de 50 aksjene i Goldmans kurv, per utgaven 5. april 2019 av rapporten "Where to Invest Now": AbbVie, Broadcom, Comerica, Phillips 66 og JPMorgan Chase.
Den medianbeholdningen i denne kurven er anslått å øke utbyttet med en sammensatt årlig vekstrate (CAGR) på 10% fra 2018 til 2020, mot 6% for den median S&P 500-aksjen. De forventede CAGR-ene for de fem aksjene er: AbbVie, 12%; Broadcom, 30%; Comerica, 27%; Phillips 66, 12%; og JPMorgan Chase, 25%.
Per Goldmans observasjon av at utbyttevekstaksjer er "underpriset", har den mediane aksjen i kurven et fremtidig P / E-forhold på 12 ganger anslått neste 12 måneders inntjening, mot 18x for den median S&P 500-aksjen. For de fem aksjene er tallene: AbbVie, 10x; Broadcom, 13x; Comerica, 10x; Phillips 66, 12x; og JPMorgan Chase, 11x.
Farmasøytisk selskap AbbVie gir en heftig 5, 15% delvis fordi det er ned 24, 7% fra 52-ukers høyden. Dens suksessmedisin Humira behandler revmatoid artritt, Crohns sykdom og psoriasis, og gir en omsetning på nesten 20 milliarder dollar i 2018, en økning på 8% fra 2017, per Barrons. Imidlertid har AbbVie de fleste eggene sine i en kurv, gitt at Humira genererer omtrent halvparten av det totale salget, og en enda større andel av overskuddet, legger Barron til.
Ser fremover
"Intet system er idiotsikkert, og det er vanskelig å spå kutt i utbyttet, " advarer Barrons. Videre er anslag på utbyttevekst også basert på forutsetninger om fremtidig resultat for selskaper som kanskje eller ikke vil materialisere seg.
