Investorer som har ridd oksemarkedet til nye høyder etter overraskelsesvalget til Donald Trump til presidentskap for snart to år siden, leter nå etter ledetråder om det kommende midlertidige valget til den amerikanske kongressen, noe som kan ha stor innvirkning på aksjene. Valgingen, som finner sted 6. november, vil sannsynligvis vende kontrollen over huset til demokratene og overlate republikanerne med et smalere flertall i senatet, ifølge Goldman Sachs. Dette på sin side er bundet til å skape økt politisk uro og aksjemarked fordi det kraftig vil øke oddsen for at Kongressen går glipp av frister for å bruke autorisasjon og øke gjeldsgrensen. Det reduserer også sjansen for at aksjer vil øke i fjerde kvartal slik de pleier å gjøre etter midtstoppene. Som Goldman uttrykker det: "Finanspolitisk kompromiss vil bli mer utfordrende. Som et resultat vil disse fristene utgjøre en risiko for finansmarkedene. Finanspolitiske bekymringer veide på aksjekursene under delt regjering i 2011 og 2013."
De seks største virkningene etter valget som Goldman ser for seg, basert på prediksjonen om en delt kongress, er oppsummert nedenfor.
- Økende volatilitet i aksjemarkedetHøyere risiko for tapte frister for å utvide utgiftsmyndigheten og heve gjeldsloftet Redusert sjanse for et 4Q-aksjevalg lavere odds for nye legemiddelprisreguleringer Reduserte sjanser for passering av en stor regning for infrastrukturutgifterFedre utgifter til romfart og forsvar vil forbli sterke
Betydning for investorer
Goldmans forventning om en delt kongress gjenspeiler synspunktene fra tre forskjellige kilder: deres egne politiske økonomer med base i Washington, konsensus blant klientene og oddsen som er registrert i prediksjonsmarkedene. De mest sannsynlige konsekvensene, mener Goldman, vil være en økning i etterforskningen og mer usikkerhet rundt oppfyllelse av fristene som er nødvendige for å avverge nedleggelser av den føderale regjeringen.
Rapporten indikerer at politisk usikkerhet har vært på historisk høye nivåer de siste to årene, men ikke markant høyere enn i oppkjøringen til valget i år. Som et resultat har volatiliteten ikke opplevd en ekstra uptick i denne perioden før valget. Goldman observerer at markedet typisk stiger i fjerde kvartal av midtårets valgår, som presentert i tabellen nedenfor, ettersom usikkerheter løses. I år forventer de imidlertid ingen slik oppløsning, og dermed lavere odds for at mønsteret skal gjenta seg.
| år | Median 4Q Return |
| Midtidsvalgår | 8% |
| Alle år | 4% |
Goldman mener at hvis demokratene tar kontroll over både huset og senatet, vil de sannsynligvis gjøre helsepolitikk et stort fokus, inkludert lovgivning som kan skade skadene for farmasøytisk industri. I en delt kongress vil imidlertid lovgivning som berører narkotikaprising sannsynligvis ikke gå frem. Innen luftfart og forsvar bemerker Goldman at disse aksjene har fortsatt å utkonkurrere, noe som antyder at "markedet ikke forventer en betydelig innstramming av finanspolitikken."
Ser fremover
Uansett valgutfall ser handelskonflikter «usannsynlig ut til å bli løst i løpet av en nær fremtid», skriver Goldman. Mangelen på politisk enighet om handelspolitikk, pluss presidentens vetomakt, indikerer for Goldman at ingen av partiene er klare til å ta positive skritt. Goldman legger til, "Faktisk antyder markedsprisingen at handelskonflikten mellom Kina og USA forverres: En kurv med amerikanske aksjer med høyt Kina-salg har underprestert S&P 500-indeksen med 400 basispunkter denne måneden, og en kurv med Kina-aksjer med høyt USAs salg har lagret lokale jevnaldrende i samme størrelsesorden."
Sammenlign investeringskontoer × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra. Leverandørens beskrivelserelaterte artikler
Sosialt ansvarlig investering (SRI)
The Green New Deal Explained
Fremvoksende markeder
Hvorfor Hong Kong trenger autonomi for å forbli en global finansiell hub
ETF
3 ETF-er av edelmetall for å sikre Midterm Madness
Regjering og politikk
Bernie Sanders 'økonomiske plan: En annen rettighetsregning
Rik og kraftfull
President Donald Trump: Veien til seier
Skatteregler og forskrifter
Forklaring av Trumps skattereform
PartnerkoblingerRelaterte vilkår
Brexit-definisjon Brexit refererer til at Storbritannia forlot EU, som ble beregnet til å skje i slutten av oktober, men har blitt forsinket igjen. mer Hva som virkelig skjer under en avslutning av regjeringen I en regjeringsstans stenger ikke-viktige regjeringskontorer på grunn av finansieringsbehov, forårsaket av forsinkelser i godkjenningen av neste regnskapsårbudsjett. mer Fiscal Cliff Den finanspolitiske klippen viser til en kombinasjon av utløp av skattekutt og overordnede regjeringsutgifter som var planlagt å tre i kraft 31. desember 2012. mer Trumpcare Trumpcare viser til Trump-administrasjonens arbeid med å rulle tilbake Affordable Care Handle gjennom lovgivning og utøvende ordre mer føderalt budsjett Det føderale budsjettet er en spesifisert plan for de årlige offentlige utgiftene i USA. mer Blockchain Explained En guide som hjelper deg å forstå hva blockchain er og hvordan den kan brukes av bransjer. Du har sikkert møtt en definisjon som denne: “blockchain er en distribuert, desentralisert, offentlig hovedbok.” Men blockchain er lettere å forstå enn det høres ut.