Tekniske og økonomiske nyvinninger har ført til innføring av kompliserte finansielle instrumenter og handelsstrategier med global rekkevidde. Som et resultat av noe av denne utviklingen er åpenhet, prosedyrer og kontroll utsatt for å bli kompromittert. Å forhindre ulovlig aktivitet er i økende grad en utfordring for regulatorer, og alternativer, som kompliserte instrumenter, legger mange flere lag til de nødvendige forskriftene, med deres varierende megleromkostninger med komplekse strukturer og tillater innflytelsesnivåer med høy risikoeksponering., diskuterer vi grunnleggende forskrifter, styrende organer og deres aktiviteter for opsjonsmarkedet i USA.
Hovedmålet med et regulert finansmarked er å beskytte rettighetene og interessene til den vanlige investoren ved å håndheve det nødvendige sett med protokoller. Opsjonsregulatorer i USA etablerer, registrerer, standardiserer, endrer eller reviderer (om nødvendig) reglene for opsjoner i USA, som involverer:
- Opsjonskjeder for gitt streikpris og utløpsdatoerTradingenheterLotstørrelse Posisjon holdegrenser Fritak i grenser for sikrede posisjoner Utøvelsesmekanismer Regler for ordrerapportering og unntakshåndtering Regler for ikke-valutatransaksjoner Innstille gearing og margingrenser Kortere salgsregler.
I tillegg stiller regulatorer krav til handelsrapportering, mekanismer for håndtering av tvister og disiplinære tiltak mot ikke-kompatible individer og virksomheter. De fleste av disse reglene og forskriftene pålegges via meglerfirmaer.
En opsjonskontrakt kan omsettes på en aksje / indeks eller på forex / råvare / futures som underliggende. Ulike amerikanske organisasjoner regulerer disse kategoriene. Alle opsjonskontrakter som omsettes over aksje / indeks overvåkes av Securities and Exchange Commission (SEC) og Financial Industry Regulatory Authority (FINRA); mens opsjonskontrakter over forex / råvare / futures overvåkes av Commodity Futures Trading Commission (CFTC) og National Futures Association (NFA).
Verdipapirsentralen
SEC, som ble grunnlagt i 1934, har et oppdrag "for å beskytte investorer, opprettholde rettferdige, ryddige og effektive markeder og lette kapitaldannelse." Den etablerer forskrifter for å sikre at rettferdighet blir fulgt i markedene med full åpenhet. En komplett liste over regler for handel med SEC-opsjoner er tilgjengelig her.
Tilsynsmyndighet for finansnæringen
FINRA ble opprettet i 2007, og er et ikke-statlig organ som er viet investorsikkerhet og markedets pålitelighet gjennom regulering. Hovedfokuset er på at sikkerhetsfirmaer og meglere overholder et regelverk og å sikre markedets gjennomsiktighet. FINRA-operasjoner kan deles inn i fire seksjoner:
- Å utdanne offentligheten om investeringer, pengehåndtering, svindel og risikostyring gjennom opplæringsmoduler som er tilgjengelige på nettstedet. Obligatorisk megler-forhandlerregistrering: alle selskaper i verdipapirtransaksjonsvirksomhet i USA er forpliktet til å registrere seg hos FINRA og bli en lisensiert megler-forhandler. Hvis de ikke gjør det, kan de bli utsatt for straff, rettslige skritt og til og med en nedleggelse. Sikkerhetslisenser og eksamener. Registrer føring av disiplinære tiltak.
FINRAs opsjonsspesifikke forskrifter er tilgjengelige i deres detaljerte veiledningsregler for opsjoner. Forslag fra medlemsutvekslinger blir nøye verifisert for konsekvensutredning, og hvis det er passende, implementeres regelendringer i samsvar med SEC. (For mer, se: Investopedia forklarer - Hvordan FINRA er relatert til SEC.)
Commodity Futures Trading Commission
CFTC ble opprettet i 1974 og er et regjeringsorgan som bistår fremtidig handel for forskjellige sektorer som landbruk, globale markeder, energi og miljømarkeder. Reguleringen tar sikte på å oppfylle oppdraget “å beskytte markedsdeltakere og publikum mot svindel, manipulering, voldelig praksis og systemisk risiko relatert til derivater.” CFTC tilbyr også mekanismer for individuelle næringsdrivende for å inngi en klage, samt et varslingsprogram. Nedenfor er listen over børser overvåket av CFTC:
1. Chicago Board Options Exchange
2. Chicago Board of Trade
3. Chicago Mercantile Exchange
4. HedgeStreet
5. US Futures Exchange
6. Kansas City Board of Trade
7. Minneapolis Grain Exchange
8. New York Mercantile Exchange
9. New York Board of Trade
10. OneChicago
The National Futures Association (NFA)
National Futures Association (NFA) er den "fremste uavhengige leverandøren av effektive og innovative reguleringsprogrammer som ivaretar derivatmarkeders integritet" (inkludert opsjoner). En detaljert forskriftsguide (inkludert alternativer) er tilgjengelig på det offisielle NFA-nettstedet. Alle NFA-medlemmer har følgende forpliktelser:
- Å være et børsnotert / registrert medlem av NFA. Følg viktige kapitalkrav.Registrer føring og rapportering som skal være uttømmende for alle transaksjoner og relaterte forretningsaktiviteter.
Viktige amerikanske valgregler
Her er noen av de viktigste forskriftene i USA:
- Opsjonshandlere i USA er pålagt å handle innenfor de foreskrevne grensene som er satt av den respektive regulator. Fordi kort handel med opsjoner ofte kan føre til å miste mer enn det omsatte beløpet, har gearingsgrenser, marginkrav og korte stillinger mest regelverk for å beskytte investorer og handelsmenn mot ukjente risikoer. Valgshandlere er påkrevd for å opprettholde minimumsbeløpet som satt av megleren, basert på forskrifter. For korte opsjoner på forex, bør det nominelle transaksjonsverdibeløpet pluss mottatt opsjonspremie opprettholdes som et depositum. For lange opsjoner er hele opsjonspremien nødvendig som innskudd. Først inn, først -out (FIFO) -regel forhindrer å inneha lignende alternativsposisjoner.
Bunnlinjen
Hvor godt regulatorer sikrer jevn funksjon gjennom etablerte regelverk, regler og tvisteløsningsmekanismer, utsetter den virkelige effektiviteten til et gitt marked. Selv om det alltid er spennende å handle på komplekse finansielle eiendeler som opsjoner og andre derivater i håp om bedre fortjeneste, bør man sørge for at markedene, deltakerne og tilretteleggerfirmaene er godt regulerte.
