Basert på en omfattende studie av flere tiår med markedshistorie, har JPMorgan utviklet en detaljert guide for hvordan investorer kan ri ut den neste lavkonjunktur, melder Business Insider. Med den såkalte Great Recession fra 2007–09, nå et tiår bak oss, og begynnelsen av den neste økonomiske nedgangen blir stadig overhengende, anbefaler JPMorgan at investorer begynner å planlegge forsvarsporteføljeskift.
Imidlertid mener selskapet at det sannsynligvis ikke vil være en lavkonjunktur i løpet av de neste 12 månedene, og advarer om at det kan koste dyrt å gjøre store defensive skift mer enn et år foran en lavkonjunktur. Ikke desto mindre sier John Normand, leder av grunnleggende strategi for JPMorgan, "Men gitt muligheten for en tidligere vending basert på bekymring for verdsettelse eller likviditet, er det visdom i å beregne disse eksponeringene gradvis hvert kvartal, selv under en robust ekspansjon." (For mer, se også: 7 måter å investere i et bjørnemarked .)
JPMorgan har gitt konkrete anbefalinger for hvordan investorer skal beskytte seg i fire viktige aktivaklasser: aksjer, obligasjoner, råvarer og valutaer. Nedenfor er JPMorgan sine anbefalinger angående hver klasse.
aksjer
Når det gjelder aksjer, er et viktig spørsmål for Normand høye verdivurderinger, med både etterfølgende P / E og fremover P / E forhold over nivået under dotcom-boblen på slutten av 1990-tallet. Som et resultat kan ethvert antydning til en forestående økonomisk nedgang føre til at aksjekursene faller, og sannsynligheten for en likviditetskrisen kan forverre fallet. Han indikerer at når frykten først begynner å oppstå, kan obligasjoner begynne å utkonkurrere aksjene mer enn et år før en faktisk lavkonjunktur begynner, foran den vanlige planen som er diktert av historien.
Tabellen nedenfor gir mer detalj om JPMrans aksjestrategi, et område med særlig stor interesse for Investopedia-lesere.
JPMorgans strategi for lavkonjunktur
| Undervektige aksjer kontra obligasjoner |
| Undervektige sykliske aksjer kontra defensive aksjer |
| Overvektige verdier og kvalitetsaksjer kontra vekst og momentum |
| Undervektende fremvoksende marked kontra utviklede markedsandeler |
obligasjoner
Investorer i selskapsgjeld bør også ta viktige skritt, sier JPMorgan. Normand advarer om at gjeld til bedrifter er på rekordnivåer i USA og noen fremvoksende markeder, mens kvaliteten på den såkalte selskapets gjeld (eller investeringsklasse) er på rekordlave nivåer i USA og Europa. Han anbefaler at investorer går undervektige i både høykvalitets- og høyrentet selskapsobligasjoner, og flytter gjeldsbeholdningen mot statsobligasjoner i stedet. Han foreslår også å gå undervekt i europeisk gjeld og overvekt i kontanter.
Commodities
Investorer bør være overvektige i gull, men nøytrale eller undervektige i olje og uedle metaller. Mens OPEC normalt kutter produksjonen sent i konjunkturene for å øke prisene, forventer JPMorgan at de vil gjøre det motsatte i 2019, for å hjelpe oljemarkedet med å komme seg etter krasjet i 2014. Stigende produksjon i USA bidrar til en glut, og dermed olje kan bli en kortsalgsmulighet i andre halvdel av 2019. (For mer, se også: Hvorfor aksjer er i et skjult bjørnemarked .)
valutaer
I lys av deres prognose om synkende oljepriser, tror JPMorgan at etterspørselen etter andre råvarer vil svekkes. Som et resultat foreslår de å kortslutte valutaene til land i fremvoksende markeder som er sterkt avhengige av eksport av råvarer, starter i første halvdel av 2019. I mellomtiden har den japanske yen en tendens til å styrke seg i perioder med markedsturbulens, med en historisk suksessrate på 50%, så investorer bør også gå lenge på yen på samme tid.
'Meltdown Scenario'
David Tice, mangeårig forvalter av Prudent Bear Fund før han solgte det til Federated Investors i 2008, er blant et voksende kor investeringsfagfolk som blir stadig mer nervøse for markedet og økonomien. "Vi kommer nærmere et sammenbruddsscenario, " sa han til CNBC, og la til, "jeg er bekymret for om økonomien kunne komme inn i en lavkonjunktur raskere enn mange tror." Han er spesielt opptatt av at aksjemarkeder og valutaer i fremvoksende markeder har falt, noe som kan være et forspill til en amerikansk nedgang. I motsetning til de fleste spådommer, forutser han en global trend mot deflasjon, snarere enn inflasjon.
Sammenlign investeringskontoer × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra. Leverandørens beskrivelserelaterte artikler
Porteføljekonstruksjon
Investeringsporteføljestrategi i en lavkonjunktur
Porteføljeforvaltning
Inflasjon og deflasjon: Hold porteføljen din trygg
Porteføljeforvaltning
4 måter å sikre den neste lavkonjunktur (MDY, ASHR)
Renteinntekter
Er høyrisikoobligasjoner virkelig for risikabelt?
Økonomi
En historie med bjørnemarkeder
Aksjehandelstrategi og utdanning
Kan du tjene penger på aksjer?
PartnerkoblingerRelaterte vilkår
Core Plus Core plus er en investeringsstyringsstil som tillater ledere å legge til instrumenter med større risiko og større potensiell avkastning til en kjernebase av beholdninger med et spesifikt mål. mer Diversifisering Diversifisering er en investeringstilnærming, nærmere bestemt en risikostyringsstrategi. Etter denne teorien utgjør en portefølje som inneholder mange forskjellige eiendeler mindre risiko og gir til slutt høyere avkastning enn en som bare har noen få. mer Definisjon av kredittspredning Et kredittoppslag reflekterer forskjellen i avkastning mellom statskasse og selskapsobligasjon med samme løpetid. Den viser også til en alternativstrategi. mer Hvordan investorer kan utføre due diligence på et selskap Due diligence refererer til forskningen som er gjort før de inngår en avtale eller en finansiell transaksjon med en annen part. mer Safe Haven En trygg havn er en investering som forventes å beholde verdien eller til og med øke verdien i tider med markedsturbulens. mer Definisjon av valutahandling En valutahandel er en strategi som innebærer å bruke en høyavkastende valuta til å finansiere en transaksjon med en lavavkastende valuta. mer