Innholdsfortegnelse
- S&P 500 ETF-er
- Inverse S&P 500 gjensidige fond
- S&P 500 salgsalternativer
- S&P 500 indeks futures
Siden aksjemarkedet trender høyere eller holder seg langt oftere enn det synker, er det vanskelig å tjene konsistente penger ved å kortslutte aksjer eller børshandlede fond (ETF). Tap på korte posisjoner i aksjer, ETF-er eller futures for aksjeindeks er også potensielt ubegrenset. Imidlertid er det tidspunkter hvor en bearish innsats mot en referanse aksjeindeks som S&P 500 er passende, og det er flere metoder tilgjengelig.
Viktige takeaways
- De fleste investorer vet at å eie S&P 500-indeksen er en god måte å diversifisere aksjebeholdningen din siden den inneholder et bredt spekter av aksjemarkedet. Men noen ganger kan investorer eller handelsmenn spekulere i at aksjemarkedet stort sett vil avta og vil ønske for å ta en kort posisjon. En kort posisjon i indeksen kan gjøres på flere måter, fra å selge kort en S&P 500 ETF til å kjøpe salgsopsjoner i indeksen, til å selge futures.
S&P 500 ETF-er
Ved å bruke SPDR S&P 500 ETF (NYSEARCA: SPY), har investorer en enkel måte å satse på en nedgang i S&P 500-indeksen. En investor engasjerer seg i et kort salg ved først å låne sikkerheten fra megleren med den hensikt å senere kjøpe den tilbake til en lavere pris og avslutte handelen med overskudd. S&P 500 ETF er enorm, flytende og følger nøye med S&P 500-referansen. Hedgefond, aksjefond og detaljinvestorer engasjerer seg i å kortslutte ETF enten for sikring eller for å satse direkte på en mulig nedgang i S&P 500-indeksen.
Det er også utnyttet korte ETF-er som har som mål å returnere to ganger den omvendte avkastningen til S&P 500, men vær klar over at de har mye mer problemer med å treffe målestokken. Denne utglidningen eller driften skjer basert på virkningene av sammensetning, plutselig overdreven flyktighet og andre faktorer. Jo lenger disse ETF-ene blir holdt, jo større er avviket fra målet.
Inverse S&P 500 gjensidige fond
Inverse fond søker investeringsresultater som samsvarer med den omvendte ytelsen til S&P 500-indeksen etter gebyrer og utgifter. Rydex og ProFunds aksjefondfamilier har en lang og anerkjent historie med å gi avkastning som samsvarer tett med referanseindeksen, men de påstår bare å treffe referanseporteføljen på daglig basis på grunn av glidning.
I likhet med de omvendte gearede ETF-ene, opplever gearede verdipapirfond et større avvik fra referansemål. Dette gjelder spesielt når et fond utnytter inntil tre ganger den omvendte avkastningen fra S&P 500. Direxion-fondets familie er en av få som benytter seg av denne typen gearing.
Omvendte aksjefond driver med salg av verdipapirer som er inkludert i den underliggende indeksen, og benytter derivater inkludert futures og opsjoner. En stor fordel med det inverse aksjefondet sammenlignet med direkte kortslutning av SPY er lavere forhåndsgebyr. Mange av disse midlene er uten belastning, og investorer kan unngå megleravgift ved å kjøpe direkte fra fondet og unngå verdipapirfonddistributører.
S&P 500 salgsalternativer
En annen vurdering for å gjøre en bearish innsats på S&P 500 er å kjøpe et salgsalternativ på S&P 500 ETF. En investor kan også kjøpe plasser direkte på selve S&P 500-indeksen, men det er ulemper med dette, inkludert likviditet. Å bo hos ETF er en bedre innsats basert på dybden i strykprisene og løpetidene. I motsetning til kortslutning, gir en salgsopsjon rett til å selge 100 aksjer av et verdipapir til en spesifikk pris innen en angitt dato. Den spesifiserte prisen er kjent som streikprisen og den angitte datoen som utløpsdatoen. Putekjøperen forventer at S&P 500 ETF vil falle i pris, og putten gir investoren rett til å "sette, " eller selge sikkerheten til noen andre.
I praksis utøves de fleste opsjoner ikke før utløpet og kan stenges ut med fortjeneste eller tap når som helst før den datoen. Alternativer er fantastiske instrumenter på mange måter. For eksempel er det et fast og begrenset potensielt tap. Videre reduserer en opsjons gearing mengden kapital som skal binde seg opp i en bearish stilling. Husk imidlertid aforismen på Wall Street som sier at favorittstrategien for handelsmenn med detaljhandelsalternativer ser på at alternativene deres utløper verdiløst ved utløpet. En tommelfingerregel er at hvis premiebeløpet som er betalt for en opsjon mister halvparten av verdien, bør det selges fordi det etter all sannsynlighet utløper verdiløst.
S&P 500 indeks futures
En futureskontrakt er en avtale om å kjøpe eller selge et finansielt instrument, for eksempel S&P 500-indeksen, til et angitt fremtidig tidspunkt og til en angitt pris. I likhet med fremtiden innen landbruk, metaller, olje og andre råvarer, er en investor pålagt å bare legge ut en brøkdel av kontraktsverdien til S&P 500. Chicago Mercantile Exchange (CME) kaller dette "margin", men det er i motsetning til marginene i aksjehandel. Det er enorme gearing i en S&P 500 futures-kontrakt, og en kort posisjon i et marked som plutselig begynner å stige kan raskt føre til store tap og en forespørsel fra børsen om å skaffe mer kapital for å holde posisjonen åpen. Det er en feil å legge penger til en tapende futuresposisjon, og investorer bør ha et stopp-tap på hver handel.
Det er to størrelser på S&P 500 futures kontrakter. Den mest populære er den mindre kontrakten, kjent som "E-mini." Det er verdsatt til 50 ganger nivået på S&P 500-indeksen. Den store kontrakten er verdsatt til 250 ganger verdien av S&P 500, og volumet i den mindre versjonen dverger storebroren. Små handelsmenn trakk raskt til E-mini, men det gjorde hedgefond og andre større spekulanter også, fordi denne kontrakten handler elektronisk i flere timer og med større likviditet enn den store kontrakten. Sistnevnte kontrakt handler fortsatt på gulvet i CME med den tradisjonelle open outcry-metoden. For å begrense risikoen kan investorer også kjøpe salgsopsjoner på futureskontrakten i stedet for å kortslutte den.
