Hva betyr 3C7?
3C7 viser til en del av Investment Company Act fra 1940 som tillater private fond som oppfyller spesifikke kriterier fritak fra noen Securities and Exchange Commission (SEC) -forordning. 3C7 er kortfattet for fritaket 3 (c) (7). Fritaket, som finnes i lovens § 3, lyder delvis:
Avsnitt 3(3) (c) Til tross for ledd a) er ingen av følgende personer et investeringsselskap i betydningen denne tittelen:
(7) (A) Enhver utsteder, hvis utestående verdipapirer eies utelukkende av personer som på tidspunktet for anskaffelsen av slike verdipapirer er kvalifiserte kjøpere, og som ikke lager og ikke på det tidspunktet foreslår å offentliggjøre tilbud av slike verdipapirer.
For å kvalifisere seg til 3C7-fritaket, må det private fondet vise at de ikke har noen planer om å gi et første offentlig tilbud, og at deres investorer er kvalifiserte kjøpere. Kvalifisert kjøper er en høyere standard enn akkreditert investor, da det krever at investorene har minst 5 millioner dollar i investeringer. Et privat fond er ikke pålagt å gå gjennom Securities and Exchange Commission-registrering eller gi løpende avsløring. 3C7-midler er også unntatt fra å utstede et prospekt som vil skissere investeringsposisjoner offentlig. 3C7-fond blir også referert til som 3C7-selskaper eller 3 (c) (7) fond.
3C7 Forklart
3C7 er en av to unntak i Investment Company Act fra 1940 som hedgefond, venturekapitalfond og andre private equity-fond bruker for å unngå SEC-begrensninger. Dette frigjør disse midlene til å bruke verktøy som gearing og derivater i en grad som de fleste børsnoterte fond ikke kan. Når det er sagt, må 3C7-fond opprettholde sin overholdelse for å fortsette å nyte unntaket fra 1940-loven. Hvis et fond skulle falle ut av overholdelsen ved å ta inn investeringer fra ikke-kvalifiserte kjøpere, for eksempel, ville det åpne seg for SEC-håndhevingsaksjoner samt rettstvist fra investorene og andre parter det har kontrakter med.
3C7-fond kontra 3C1-fond
3C7-midler er muliggjort av den samme delen av 1940-loven som dekker 3C1-midler, men det er viktige forskjeller mellom de to. Som nevnt tar 3C7-fond investeringer fra kvalifiserte kjøpere, mens 3C1-fond jobber med akkrediterte investorer. Dette betyr at investorene i 3C7-fond holdes til et høyere formuestiltak enn de i 3C1-fond, noe som kan begrense investorpuljen som et fond håper å skaffe penger fra. Når det er sagt, er 3C1-fond maksimalt til 100 investorer, noe som begrenser antall investorer fondet kan ta inn fra det bredere bassenget de har lov til å trekke fra. 3C7-fond har ikke et fast tak. Imidlertid vil 3C7-midler løpe inn i verdipapirutvekslingsloven av 1934 når de når 2000 investorer, noe som i hovedsak gjør dem kvasi-offentlige og åpne for økt SEC-granskning.
