Hva er et debetspredning?
En debet spread, eller en netto debet spread, er en opsjonsstrategi som innebærer samtidig kjøp og salg av opsjoner i samme klasse med forskjellige priser som krever nettoutstrømning av kontanter. Resultatet er en netto debet til handelskontoen. Her er summen av alle solgte opsjoner lavere enn summen av alle kjøpte opsjoner, derfor må den næringsdrivende sette opp penger for å starte handelen.
Jo høyere debetfordeling er, desto større blir den første kontantutstrømningen den næringsdrivende pådrar seg transaksjonen.
Slik fungerer en debetspredning
Spredningsstrategier i handel med opsjoner innebærer vanligvis å kjøpe ett alternativ og selge et annet av samme klasse på samme underliggende sikkerhet med en annen streikpris eller en annen utløp.
Imidlertid innebærer mange typer oppslag tre eller flere alternativer, men konseptet er det samme. Hvis inntekten samlet fra alle solgte opsjoner resulterer i en lavere pengeverdi enn kostnaden for alle kjøpte opsjoner, er resultatet en netto debet til kontoen, derav navnet debet spredning.
Samtalen gjelder for kredittoppslag. Her er verdien av alle solgte opsjoner større enn verdien av alle kjøpte opsjoner, slik at resultatet er en nettokreditt til kontoen. På en måte betaler markedet deg for å sette på handelen.
Eksempel på et debetoppslag
Anta for eksempel at en næringsdrivende kjøper et samtalealternativ for $ 2, 65. Samtidig selger den næringsdrivende et annet anropsalternativ på den samme underliggende sikkerheten med en høyere streikpris for $ 2, 50. Dette kalles en oksespredning. Debiteringen er $ 0, 15, noe som resulterer i en nettokostnad på $ 15 ($ 0, 15 * 100) for å starte spredningshandelen.
Selv om det er et første utlegg på transaksjonen, tror den næringsdrivende at den underliggende sikkerheten vil stige beskjedent i pris, og gjøre det kjøpte alternativet mer verdifullt i fremtiden. Det beste tilfellet skjer når sikkerheten utløper ved eller over streiken for det solgte alternativet. Dette gir den næringsdrivende maksimalt mulig overskudd samtidig som risikoen begrenses.
Den motsatte handelen, kalt en bjørnesatsspredning, kjøper også det dyrere alternativet (et putte med høyere streikepris) mens det selges det rimeligere alternativet (settet med lavere streikpris). Igjen er det en netto debet på kontoen for å starte handelen.
Bear call spreads og bull put spreads er begge kredittpålegg.
Resultatberegninger
Breakeven point for bullish (samtale) debetspredning ved å bruke bare to alternativer av samme klasse og utløp er den nedre streiken (kjøpt) pluss netto debet (totalt betalt for spredningen). For bearish (putte) debetspredning beregnes breakeven-punktet ved å ta den høyere streiken (kjøpt) og trekke fra netto debet (totalt for spredningen).
Her er et eksempel for en bullish samtalespredning med den underliggende sikkerhetshandelen til $ 65:
Kjøp $ 60 samtalen og selg $ 70 samtalen (samme utløp) for en netto debet på $ 6, 00. Gjennombruddspunktet er $ 66, 00, som er den nedre streiken (60) + netto debet (6) = 66.
Maksimal fortjeneste oppstår med det underliggende utløper til eller over den høyere streikprisen. Forutsatt at aksjen gikk ut på $ 70, vil det være $ 70 - $ 60 - $ 6 = $ 4, 00, eller $ 400 per kontrakt.
Maksimalt tap er begrenset til netto debet som er betalt.
