Det er lett å få fart på et oksemarked, men i ustabile tider blir det stadig viktigere å identifisere selskaper med reell egenverdi. Det betyr å finne selskaper som markedet for tiden diskonterer, men som har et enormt potensial, som Office Depot Inc. (ODP). Tradisjonelt en forhandler av kontorrekvisita, har Office Depot blitt hamret av detaljhandelsapokalypsen, men det investorene mangler er selskapets transformasjon til et teknologiselskap. En slik transformasjon kan gi 20–60% økning i aksjekursen de neste par årene, ifølge Barrons.
Fra slutten av handelen på onsdag er Office Depot ned 53% det siste året og ned 40% hittil i dag (YTD), mens S&P 500 er opp 10% det siste året og ned 3% siden starten av 2018. Office Depot handler med en 5, 76 terminkurs til inntjeningsgrad (P / E-ratio) sammenlignet med 16, 92 fremtidige multiplum av S&P 500. (Til, se: Office Depot Dips etter kunngjøring av en milliard avtale på $ 1. )
upside
Som mange andre tradisjonelle forhandlere, har Office Depot blitt hardt rammet av økningen av e-handel og e-detaljister som Amazon. Effektene av denne såkalte retail-apokalypsen har tydelig blitt gjenspeilet i stupet i selskapets aksjekurs. Forbindelsen mellom økningen i e-handel og fallet i selskapets aksjer unnlater imidlertid å merke seg en veldig viktig transformasjon som har skjedd i selskapet.
Mens Office Depot fortsatt selger kontorrekvisita under sin nordamerikanske detaljhandelsvirksomhet, har selskapet to andre viktige bransjer: 1) Business Solutions, som tilbyr en rekke tjenester til bedrifter som trykk- og blekkabonnement, webdesign, digital markedsføring og kunde forhold styring; 2) og CompuCom, som spesialiserer seg på IT-tjenester som skylagring, designtenking, samt nettverk og IoT.
Det er riktig at selskapets tradisjonelle detaljhandelssegment avtar, men disse andre bransjene viser tegn til liv. På toppen av det utgjorde disse to sistnevnte segmentene 56% av Office Depots samlede inntekter i 2017, mens detaljhandelen bare samlet inn 44% av de totale inntektene, ifølge Barron's.
Dermed kan det ikke engang være nøyaktig å tenke på Office Depot som en “ren forhandler” lenger, noe som er et betydelig faktum at investorer for tiden ser ut til å ignorere. Dette representerer selvfølgelig en førsteklasses mulighet for enhver investor som anerkjenner den nåværende suksessen med selskapets transformasjon. (Til, se: Office Depot har endelig ny administrerende direktør. )
risiko
Office Depots aksjer har imidlertid et høyt standardavvik og er dermed følsomme for eventuelle negative nyheter, for eksempel mulige amerikanske handelskrig med andre nasjoner.
Det er også risikoen for at ledelsen ikke klarer å implementere og utføre den fulle transformasjonen fra forhandler av kontorforsyning til IT-løsninger og serviceselskap. Men selv om ledelsen ikke får utførelsen riktig, har ulempen for aksjen allerede blitt priset inn. Hvis ledelsen lykkes, kan oppsiden være mellom 20% og 60%.
