Verdiinvestorer som leter etter prute aksjer vil ønske å sjekke ut American Axle & Manufacturing Holdings (AXL). Den kvart århundre gamle bildeler-leverandøren har et sterkt potensiale for å utkonkurrere til tross for en rekke bekymringer som har veid på aksjekursen de siste årene, inkludert høye gjeldsnivåer, stor avhengighet av General Motors som sin primære kunde og en avmatning i etterspørsel etter kjøretøy. Med et kursmål på $ 25, som nevnt i en fersk Barrons artikkel, mener Barclays Capital-analytikeren Brian Johnson selskapet har en oppside på nesten 40% fra mandagens sluttkurs.
Gjeldsreduksjon
Johnsons optimisme stammer fra hans tro på at American Axles for tiden høye gjeldsnivå, som er en av bekymringene som drar på aksjekursen, kan bringes ned til mer fornuftige nivåer. Barclays-analytikeren, som var 3, 6 ganger fjorårets inntjening før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer, ser at de nesten fire milliarder dollar i gjeld på selskapets balanse faller til bare 2 gangs EBITDA innen utgangen av 2019.
Så mye som 1, 7 milliarder dollar av denne gjelden ble antatt av American Axle som en del av overtakelsen på 3, 3 milliarder dollar av Metaldyne Performance Group Inc., som ble fullført i fjor. Mens du tar på deg mye ekstra gjeld, bør anskaffelsen av produsenten av motor og girkomponenter bidra til å diversifisere selskapet på en måte som gir det større kraft til å sette prisene. (Til, se: Bilprodusenter oppnår gevinst på drivstoffeffektivitetsregler ).
Diversifisering og posisjonering
Så sent som i 2015 var General Motors bildeler-leverandørens største kunde, og bidro med hele 70% til American Axles inntekter. Omfatter en så betydelig mengde av totalt salg gir den gigantiske bilprodusenten et konkurransefortrinn i å forhandle prisene på forsyninger. Ledelsen i American Axle anslår imidlertid at overtakelsen av Metaldyne vil redusere GMs bidrag til topplinjen ned til bare 31% innen 2020, og redusere selskapets avhengighet av den eneste bilprodusenten, ifølge Barrons.
Et annet sterkt poeng er selskapets posisjonering innen bilmarkedet. American Axle er sterkt utsatt for både pickup og sportsbiler, hvor salget har holdt seg godt til tross for at volumene for lette kjøretøyer ser ut til å ha nådd toppen. Et voksende marked for elbiler vil også være fordelaktig ettersom det unike med elbildesign spiller inn i selskapets spesialiteter, og hjelper det å få inn nye former for inntekter som kan sammenlignes med hva det tjener ved å selge deler til høyere lastebiler. (Til, se: 6 aksjer til elbommen ikke navngitt Tesla ).
Det er noen andre bekymringer, inkludert ståltariffer og muligheten for en reforhandling av den nordamerikanske frihandelsavtalen (NAFTA), men ingen av disse bekymringene ser ut til å rettferdiggjøre rabatten som aksjen til American Axle handles til sammenlignet med resten av marked. Med rundt 70% rabatt handler selskapets aksjer med et fremtidig P / E-forhold på 5, 09 sammenlignet med S&P 500s terminsmultipel på 17, 35.
