Det er mer fordelaktig å bruke netto driftsresultat etter skatt, eller NOPAT, i motsetning til nettoinntekt når du tar en investeringsbeslutning fordi et selskaps NOPAT er et mål på overskudd som ekskluderer kostnadene og skattefordelene ved gjeldsfinansiering i det selskapets kapitalstruktur.
Hva er netto driftsresultat etter skatt?
NOPAT er i hovedsak et selskaps inntjening før renter og skatter, eller EBIT, justert for virkningen av skattestruktur. Ligningen for NOPAT er som følger:
Netto driftsresultat etter skatt = (i) × (1 − r) der: i = Driftsinntekt = skattesats
Hvorfor er et selskaps netto driftsresultat etter skatt viktigere for en investor enn dens nettoinntekt?
Siden NOPAT ikke tar hensyn til gjeld og de tilhørende rentebetalingene, gir det investorer og analytikere et bedre bilde av selskapets driftseffektivitet. Denne beregningen blir ikke overskygget av hvordan et selskap bestemmer seg for å utnytte seg selv eller av banklånets størrelse.
Siden rentebetalinger er en forhåndsutgift, trekker formelen fra et selskaps inntjening før skatt, og reduserer derfor det samlede nettooverskuddet til et selskap, men reduserer også skatteplikten som det selskapet skylder. Når man bruker NOPAT i stedet for nettoinntekt for å vurdere driften og lønnsomheten til et selskap, kan en investor få et mye tydeligere bilde av hvordan selskapet driver.
Hvis for eksempel et selskap har $ 100 dollar for NOPAT, men også har en månedlig renteutbetaling på $ 100, ser det ulønnsomt ut for en investor. Det er imidlertid mulig at selskapet aktivt kan betale ned gjelden eller planlegger å ta på seg en rentebetaling av dette beløpet, noe som betyr at driften kan være i orden og dermed verdt en langsiktig investering.
