Hva er herding
Herding er et begrep som brukes for å beskrive råvarepriser eller futureskontrakter som enten stabiliseres eller utvikler seg sakte. Det er et mål på prisvolatilitet eller mangel på disse. Råvareprisene har en tendens til å være mer ustabile enn andre investeringer, spesielt i tider med aksjebæremarkeder.
Å bryte ned Herding
Herding beskriver en stabilisering eller gradvis prisøkning på råvare- eller futureskontrakter. Volatilitet i råvarepriser kan oppstå av flere årsaker, inkludert mangel på handelsvolum, deprimert tilbud på grunn av naturkatastrofe eller geopolitisk innblanding. Alle disse faktorene har innvirkning på den grunnleggende driveren for råvarepriser, som er loven om tilbud og etterspørsel. Når tilgjengeligheten og etterspørselen ikke tilsvarer, svinger råvareprisene. Når tilbud og etterspørsel stemmer overens, skjerpes råvareprisene.
Varer er grunnleggende, standardiserte varer som er input til produserte forbrukerprodukter. Kjente varer inkluderer råolje, mais, hvete og edle metaller. Varer handler på et spotmarked, med kontantoppgjør innen en dag eller to, og via futureskontrakter. Futures tillater investorer å satse på eller låse inn råvarepriser, enten det er som en sikring for å beskytte mot tap på grunn av uforutsett fremtidig volatilitet eller som ren spekulasjon om fremtidige prisbevegelser.
Utnyttelse og volatilitet i futures kontrakter markeder
En vanlig oppfatning har vært at den nylige inntreden av spekulanter i futuresmarkedene for råvarer har ført til en økning i prisvolatilitet på futureskontrakter. Tvert imot, noen forskere har konkludert med at en tilstrømning av futureshandlere, og likviditeten de bringer til markedet, har en stabiliserende eller herdende effekt på futuresprisene. Disse forskerne antyder at fremtidsmarkedene anses som ustabile ikke på grunn av prissvingninger, men på grunn av mye utnyttelse tilgjengelig for futureshandlere.
- Leverage refererer til bruken av marginlån til å handle, og marginkrav for futures trading er mye lavere enn for aksjer.
Krav til aksjer er vanligvis 50 prosent, mens det ofte er 5 til 10 prosent for futureskontrakter. Små svingninger i prisen på en høyt utnyttet futureskontrakt vil ha store konsekvenser og utgjøre en potensiell ubegrenset risiko. Denne risikoen er spesielt hard for innehaveren av korte kontrakter som kan bli tvunget til å levere en vare til innehaveren av en lang kontrakt med et betydelig tap. Denne risikoen skal imidlertid ikke forveksles med flyktighet. Investorer i futures-markedet bør være klar over at fordi handelsmenn kan utnytte sine handler i høyere grad enn i andre markeder, kan det foreligge høy risiko selv under hardere prisforhold når råvareprisene er relativt stabile.
