S&P 500 er nede på omtrent 3, 7% hittil i dag fra markedet åpnet 17. desember 2018. Markedsanalytikere har begynt å stemme veldig alarm om muligheten for et bjørnemarked - men hvis du lytter nær nok, Jeg hører også hvisker om en truende lavkonjunktur. Det er sikkert måter investorer kan beskytte seg mot potensielle tap i tilfelle en nedgang i markedet. Fortsatt er markedskapitulasjon, eller fenomenet der investorer gir opp tidligere gevinster når de selger sine posisjoner ut av panikk, fortsatt en reell mulighet. For å gjøre vondt verre, kan det være noen av de største aktørene i finansverdenen - hedgefond - som ender med å lede trenden.
Hvor skal hedgefond utføre et salg i markedet?
Hedgefond kan bidra til en langvarig salgssalg inn i fremtiden. I følge en fersk rapport fra Bloomberg fant Sundial Capital Research at hedgefond som gruppe kjøpte kraftig inn i amerikanske aksjer, og dessuten at mange av disse fondene fortsatt er ganske sterkt investert i amerikanske navn. Rapporten bemerker spesifikt at eksponering for S & P 500-indeksen for kortvarige aksjesikringsfond har falt betydelig fra den høye flere uker tilbake i oktober, men den er fortsatt over sammenlignbare markedsnivåer det siste tiåret eller så.
Sundial Capital Research-president Jason Goepfert antyder at selv om "hedgefond flykter fra aksjer", gjør de det ikke så raskt nok. Goepfert legger til at hedgefond "avkastning fremdeles viser gjennomgående positive korrelasjoner til bevegelser i S&P 500, noe som antyder at de ikke har redusert eksponeringen mye til tross for volatiliteten."
Er det fremdeles for snart å fortelle?
Hedgefond har tatt tilnærminger fra forsiktig til nyskapende de siste årene, ettersom mange aktører har hatt betydelige hindringer for å gi positiv avkastning. Gruppen av fond møtte det verste året siden 2011, og hedgefondforvaltere har nylig begynt å vende tilbake til aksjer på en betydelig måte, noe som gjenspeiles i den økte risikovilligheten preget av et løft for brutto gearing i hedgefondbransjen, ifølge rapporten. Alt i alt nådde hedgefond en rekordhøy eksponering for S&P 500 i september.
Amerikanske aksjer har falt, i noen tilfeller stupbratt, de siste ukene og av forskjellige årsaker: økt skepsis til vekstutsikter, langvarige handelsspenninger mellom USA og Kina og angst for andre geopolitiske bekymringer. Det kan være vanskelig å si for tiden hvordan hedgefond har reagert på skiftet i S&P formuer, da omfattende data om fondsandeler ikke vil være tilgjengelige før etter kvartalets avslutning.
Noen analytikere mener at markedskapitulasjon er et tegn på at en nedtur har nådd sitt laveste punkt. Når selgere gir opp sine beholdninger, ser opportunistiske kjøpere sjansen til å kjøpe opp andeler til rimelige priser. Fra et annet perspektiv, men jo lengre tid som hedgefond eier aksjer, desto lengre vil nedgangen være. Fortsatt bemerker en 30. november-rapport fra Institutional Investor at fondsforvaltere inkludert Daniel Loeb fra Third Point og David Tepper fra Appaloosa Management har trimmet sin aksjeeksponering i 2018 med en betydelig margin (i Teppers tilfelle, med rundt 3 milliarder dollar, eller en tredjedel av fondets samlede porteføljeverdi). Enten fond som disse har mer rom og ønske om å selge eller ikke, vil sannsynligvis ha innvirkning på fremtidens investorer også.
