Energiaksjer, som nå er i et bjørnemarked målt ved Vanguard Energy ETF (VDE), er klar for de største gevinstene i noen sektor, ifølge Bank of America's siste “Relative Value Cheat Sheet.” Det børshandlede fondet har tapt 23 % siden 9. okt.
"Energi hoppet til nr. 1 i vårt taktiske sektorrammeverk for første gang siden mai 2018, styrket av sterke inntjeningsrevisjoner og billige verdivurderinger, mens prismomentet fortsatt var det svakeste av alle sektorer, " sier Bank of America. I mellomtiden falt tech-aksjer, som ledet i tre strake måneder, til nummer seks på svak prismoment, den laveste rangerende sektoren siden juni 2016.
Energi aksjer ser ut som et skrikende kjøp, ifølge flere beregninger sitert av banken, inkludert pris å bestille. "Energi handler fortsatt på laveste tid og nesten 40% under gjennomsnittet, " sier Bank of America, som anslår energilagene nå har 58% implisitt oppside, mer enn økonomi, helsehjelp, materialer og andre sektorer.
Hva det betyr for investorer
Dette betyr at nå er det på tide å skaffe opp energilager. Bank of America sier at verdivurderingene er på attraktive nivåer, selv etter å ha regnskapsført for økt volatilitet i oljeprisen. Banken hevder at disse aksjene er veldig billige målt ved vekst, fri kontantstrøm og i forhold til obligasjoner, selv om de kan se dyre ut i forhold til beregninger som etterfølgende kurs til inntjening.
Høyere volatilitet i oljeprisen betyr vanligvis lavere multipler for energibestander. Gjennomsnittlig relativ fremtidig prisvekst i lignende markeder har historisk vært mye høyere, 0, 89 sammenlignet med bare 0, 84 i dag, ifølge rapporten.
På lang sikt er imidlertid Bank of America markedsvekt på energisektoren, som er firmaets lavest rangerte kvalitetssektor i S&P og “er utsatt for sekulære tilbudsøkninger (amerikansk produksjon) og forstyrrelse i etterspørselen (sol / vind, elektriske biler, effektivitetsforbedringer, etc.) ”
Profitt Gushers
Tyler Rosenlicht, co-manager for $ 164 millioner Cohen & Steers MLP & Energy Opportunity Fund (MLOAX) gir en tilbakevending av det positive følelsen av energi, per Barrons. Bransjen er midt i en "dramatisk omforming av nordamerikansk energiinfrastruktur, " sier han. Han anbefaler aksjer inkludert Kinder Morgan (KMI), Enterprise Products Partners (EPD) og Cheniere Energy (LNG). KMI er den største eierandelen i MLOAX per 30. september.
Han liker spesielt aksjer av Enterprise Products Partners, som han ser på som posisjonert for å få en flaskehals i forsyningskjeden for etan, et fargeløst, luktfritt gassformig hydrokarbon som finnes i naturgass. Sterk etterspørsel har ført til at prisen på etan per gallon er over det dobbelte. Rosenlicht sier at Enterprise Products 'aksjer kan stige kraftig. Aksjene er fondets femte største eierandel, med 5, 6% av porteføljen.
Hva blir det neste
Ikke alle er opptatt av energi. Mens sektoren steg kraftig med oljepriser tidligere i år, er JPMorgan en bjørn, per Barrons. "Etter en lovende start på 2018 befinner energiinvestorer seg i lignende territorium med oljepriser og aksjene kollapser siden begynnelsen av oktober på grunn av frykt og etterspørsel fra tilbudssiden i de sene stadiene av konjunkturene, " sier JPMorgan's Arun Jayaram.
