CrowdStrike Holdings Inc. (CRWD), en stjerne i den tekniske IPO-bølgen i 2019 og et av de største offentlige tilbudene om "ren spill" innen cybersecurity av markedsverdi på rekord, fikk bare en tillitsstemme fra en fremtredende analytiker. Oksen, Bank of America Merrill Lynch-analytiker Tal Liani, forventer at det skybaserte programvareselskapet, som hoppet over 70% på sin første handelsdag, vil se det totale adresserbare markedet tredoble til over 20 milliarder dollar de kommende årene.
I en nylig merknad innledet Liani dekning på aksjer i bedriftsprogramvareselskapet til en kjøpsvurdering. Selskapet, som tilbyr skybasert sikkerhetsteknologi, traff det offentlige markedet i juni.
CrowdStrike ledes av medgründer og administrerende direktør George Kurtz, som sammenligner firmaet med andre selskaper i forskjellige programvaresektorer som Salesforce.com Inc. (CRM) og Workday Inc. (WDAY). Han bemerker at selskaper på toppen drar fordel av en rask overgang fra lokale datasentre til skyen, ifølge Wall Street Journal.
I motsetning til skuffende forbrukerfokuserte tech IPOer i år som Uber Technologies Inc. (UBER) og Lyft Inc. (LYFT), har IPOer for bedriftsprogramvare skinnet. Andeler av CrowdStrike holder seg over 100% fra den opprinnelige børskursen på $ 34 per onsdag morgen.
Mens Lianis kursmål på 75 dollar bekrefter at aksjen vil holde sin stratosfæriske gevinst, innebærer det også bare en oppside på 6, 5% over 12 måneder. Hvis CrowdStrikes adresserbare marked tredobler seg fra 7 milliarder dollar i dag som forventet, antyder det at aksjene har stort vekstpotensial utover det neste året.
Markedsledelse
Liani sier at hans optimistiske utsikter på lang sikt skyldes CrowdStrikes “dominerende kraft” i det høye vekstmarkedet for endepunkt. Selskapet på 14 milliarder dollar er i en "unik posisjon" for å forstyrre sikkerhetsmarkedet for endepunktet, bare en del av skytilbudene, per Liani og hans team av analytikere. Ved siden av endepunktsikkerhet tilbyr CrowdStrike tjenester som trusselintelligens og cyberangrepstjenester.
"Vi tror det totale adresserbare markedet for CrowdStrikes plattform kan vokse fra $ 7 milliarder kjerneendepunktmarkedet til $ 20 milliarder + når vi legger til markedene adressert av de 10 forskjellige tjenestene, " skrev Liani. Han forventer at selskapet vil "vokse ut" endepunktmarkedet og "få andel i nyere markedsområder som Sårbarhetsstyring, Managed Security, IT Hygiene og bredere sluttpunktdekning (dvs. mobil) over tid."
Cybersecurity Industry Shift
BofA fremhevet også overgangen til skybasert arkitektur i cybersecurity-rommet, der CrowdStrike er ledende. Analytikeren siterte en bransjeinnsats for overgang fra “arv antivirus til mer robust atferdsbaserte, neste gen-plattformer.” Liani skriver at CrowdStrike lyser takket være sin “overlegne maskinlæring, trusselintelligens, lettvektsmiddel og et 100% skybasert arkitektur."
Med sin neste generelle tilnærming forventer Liani at CrowdStrike vil fortsette å vinne terreng mot rivaler som Symantec Corp. (SYMC), Trend Micro Inc., Sophos Group plc, og andre.
Utforske verdsettelse, hva er neste gang?
For å være sikker, advarer BofA-analytikeren om at "toppnegativet" for CrowdStrikes aksjer i dag er dens verdsettelse. Dens aksjer handler for øyeblikket dramatisk høyere enn nettleserens jevnaldrende. Men Liani påpeker at CrowdStrike vokser langt raskere enn bransjen, med omsetningsvekst på 110%. I deres oksemodell sier BofA at salget kan vokse mer enn fem ganger mellom 2019 og 2022.
