Ettersom bearish bekymringer blant investorer blekner, ser strateger ved Bank of America at finansmarkedene er villige til en "risikovirkning av risiko" som øker S&P 500-indeksen med 5, 2% i begynnelsen av mars fra slutten på fredag, melder Bloomberg. "Vi fortsetter med å forvente at avkastningen vil være frontbelastet i 2020, " skrev BofA-strateger inkludert Michael Hartnett i et notat til klienter.
De viktigste årsakene til BofAs habilitet inkluderer reduserte bekymringer for Brexit og handelskrig, pluss fortsatte innsprøytninger av likviditet fra Federal Reserve og Den europeiske sentralbanken. I mellomtiden forlater investorer eiendeler som sikker havn som gull, den japanske yen, den amerikanske dollaren, og høye utbytte av nytte- og eiendomsaksjer, som alle har falt i pris den siste tiden, konstaterer The Wall Street Journal.
Viktige takeaways
- Bank of America ser store gevinster for S&P 500 i begynnelsen av 2020. De ser fortsatt innsprøytning av likviditet fra Fed.De ser også optimistiske tegn om handel mellom USA og Kina og Brexit.Goldman Sachs er også bullish, mens Morgan Stanley er bearish.
Betydning for investorer
Mens BofA forventer at Fed vil fortsette å lette, forventer de at avkastningen på den 10-årige amerikanske Treasury Note vil klatre 36 basispoeng innen 2. februar 2020 og nå 2, 2%. Stigende renter ved lengre løpetid gjenspeiler ofte forventningene om økt økonomisk vekst fremover.
På denne måten peker bullish investorer på amerikanske sysselsettingsdata de siste to månedene som slår forventningene, samt et positivt syn på økonomien i Feds politiske uttalelse forrige uke, konstaterer tidsskriftet. I mellomtiden har Caixin China General Manufacturing PMI (innkjøpsledereindeks) registrert fire påfølgende måneder med økninger, fra august til november, noe som indikerer at fabrikker i verdens nest største økonomi registrerer upticks i aktivitet.
Den siste utgivelsen av den månedlige Global Fund Manager Survey som ble utført av BofA Merrill Lynch, skal ut på tirsdag 17. desember. BofA-strategene indikerte i sin rapport at porteføljeposisjonering av fondsforvaltere har blitt bullish, og at undersøkelsen skulle avsløre stigende positive følelser.
Mens spotprisen på gull fremdeles er oppe med over 15% for hittil i år, er den ikke desto mindre nede med nesten 5% siden den nådde en femårs høyde i september. Sølv øker med nesten 10% YTD, men har gått ned med mer enn 12% siden det var høyt i 2019 i september, fra morgenhandel 16. desember.
Andre bemerkelsesverdige strateger som nylig utstedte hausseoppkjøp av aksjer i 2020 inkluderer Nikolaos Panigirtzoglou, Marko Kolanovic og John Normand fra JPMorgan, Julian Emanuel fra BTIG, og Sam Stovall fra CFRA Research. Den mest optimistiske av disse er Emanuel, som har et årsmål på 3 950 for S&P 500 i 2020, eller nesten 25% over 13 desember 2019.
Goldman Sachs har også en positiv utsikt. "Vi forventer at 6% EPS-vekst og lindrende politisk usikkerhet vil løfte S&P 500 til 3400 (+ 7%) innen utgangen av 2020, " skriver de i en aktuell rapport.
Ser fremover
Morgan Stanley erkjenner "en trifekta av positive katalysatorer" for aksjer, nemlig en dyktig Fed som tilfører enorme mengder likviditet til markedene, fremgang i handelssamtalene mellom USA og Kina og økende sjanser for "en ordnet Brexit." Imidlertid er de "noe upresiserte" om veksten i USAs BNP i 2020, noe de spår for å være bare 1, 8%. Deres basesak for S&P 500 forblir 3 000 ved utgangen av 2020, eller 5, 3% under 13. desember 2019, nær.
