Hva er obligasjonsforsikring?
Obligasjonsforsikring er en type forsikring som en obligasjonsutsteder kjøper som garanterer tilbakebetaling av hovedstolen og alle tilknyttede rentebetalinger til obligasjonseierne i tilfelle mislighold. Obligasjonsutstedere kjøper forsikring for å forbedre kredittvurderingen for å redusere renten som den trenger å betale.
Obligasjonsforsikring er også kjent som økonomisk garantiforsikring.
Obligasjonsforsikring forklart
Rangeringen av et gjeldsinstrument tar hensyn til utstederens kredittverdighet. Jo mer risikofylt en utsteder er, jo lavere er kredittvurderingen, og desto høyere er avkastningen som investorene forventer av å investere i gjeldssikkerheten. Slike utstedere står overfor en høyere lånekostnad enn selskaper som anslås å være stabile og mindre risikable. For å få en mer gunstig rating og for å tiltrekke flere investorer til en obligasjonsemisjon, kan selskaper gjennomgå en kredittforbedring.
Kredittforbedring er en metode tatt av en låntaker for å forbedre gjeld eller kredittverdighet for å oppnå bedre vilkår for gjeld. En metode som kan tas for å øke kreditt er obligasjonsforsikring, noe som generelt resulterer i at ratingen til den forsikrede sikkerheten er den høyere av forsikringsgiverens erstatningsbetalende rangering og den graden obligasjonen ville hatt uten forsikring, også kjent som den underliggende vurdering. Obligasjonsforsikring er en type forsikring kjøpt av en obligasjonsutsteder for å garantere tilbakebetaling av hovedstolen og alle tilhørende planlagte rentebetalinger til obligasjonseierne i tilfelle mislighold. Forsikringsselskapet tar risikoen for utstederen for å bestemme premien som vil bli utbetalt til forsikringsselskapet som kompensasjon.
Obligasjonsforsikringsselskaper forsikrer vanligvis bare verdipapirer som har underliggende rating i kategorien investeringsklasse, med uforsterket kredittrating fra BBB til AAA. Når obligasjonsforsikring er kjøpt, vil utstederens obligasjonsvurdering ikke lenger være aktuelt, og i stedet vil obligasjonsforsikringsgivers kredittrating bli brukt på obligasjonen i stedet. Ved design bør obligasjonseiere ikke møte for mye forstyrrelse hvis utstederen av et obligasjon i porteføljen deres blir misligholdt. Forsikringsselskapet bør automatisk påta seg ansvaret og foreta eventuelle hovedstol- og rentebetalinger på utstedelsen fremover.
Obligasjonsforsikring er vanligvis anskaffet i forbindelse med en nyutstedelse av kommunale verdipapirer. I tillegg kan obligasjonsforsikring bli anvendt på infrastrukturobligasjoner, for eksempel de som er utstedt for å finansiere offentlig-private partnerskap, ikke-amerikanske regulerte verktøy og verdipapirer (ABS).
