Børsene er ikke som andre virksomheter. Utførelsen av nasjonale børser blir ofte sett på som en fullmakt for helsen til nasjonens økonomi, eller i det minste som investorentusiasme for landets utsikter. Nasjonale børser spiller også en underverdsatt politisk rolle når det gjelder å bestemme noterings- og overholdelsesstandarder for selskaper som ønsker å bli offentlig. På toppen av alt det, er det en fin men virkelig følelse av at nasjonal stolthet ofte på en eller annen måte er knyttet til børser. (Lær hvordan britiske kaffehus bidro til å gi opphav til juggernaut som er NYSE. Sjekk ut børsenes fødsel .)
I BILDER: 7 pannebeslagne pannelapper
Med det for øye har de siste trekkene i børssektoren fått en god del oppmerksomhet. Deutsche Borse ønsker å fusjonere med NYSE-Euronext (NYSE: NYX) i en transaksjon som vil ha NYSE-aksjonærer som eier 40% av det samlede selskapet og eier det første (for ikke å si noe om uten tvil den mest berømte) børsen i utenlandske hender. Samtidig har London Stock Exchange (eller rettere sagt sin partner London Stock Exchange Group) oppnådd en avtale om å kjøpe TMX Group (eier av Toronto Stock Exchange) i en avtale på 3, 2 milliarder dollar.
Ettersom disse tilbudene virker sikre på å riste opp strukturen i flere av verdens største børser, er det en god mulighet til å undersøke eierstrukturen til flere andre større børser.
NYSE Euronext NYSE Euronext er langt på vei den største børsen både når det gjelder børskapitalisasjon og børshandel, etter å ha blitt offentlig i 2006 etter å ha kjøpt Archipelago og kjøpt Euronext i 2007. NYSE Euronext er et offentlig selskap, og Deutsche Borse har tilbudt en fusjonsforslag til selskapet.
Nasdaq OMX Group (Nasdaq: NDAQ)
Den nest største børsen etter verdi, Nasdaq er også nummer to når det gjelder omsatt verdi. Nasdaq kjøpte syv nordiske og baltiske børser i 2008 (OMX Group), etter å ha blitt avvist i forsøkene på å overta morselskapet til London Stock Exchange.
Tokyo Stock Exchange Den tredje største børsen i verden er også den største som ikke blir børsnotert. Selv om Tokyo Stock Exchange er organisert som et aksjeselskap, eies disse aksjene tett av medlemsfirmaer som banker og meglerhus. Derimot er den mindre Osaka-børsen børsnotert, noe som kanskje passer til lenge holdt japanske stereotyper om at Osaka er mer gründer og mindre skjult enn Tokyo.
London Stock Exchange Verdens fjerde største børs eies av London Stock Exchange Group, som selv er et børsnotert selskap. Som tidligere omtalt, fusjonerer morselskapene til LSE og Toronto børs i en avtale som vil gjøre den kombinerte enheten til den nest største utvekslingsgruppen når det gjelder børsnoterte selskapers markedskapital.
Hong Kong Stock Exchange Asias tredje største børs er et datterselskap av Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd, et børsnotert selskap som også eier Hong Kong Futures Exchange og Hong Kong Securities Clearing Company.
Shanghai børs
Dette er den største børsen i verden som fremdeles eies og kontrolleres av en regjering. Shanghai-sentralen drives som en non-profit enhet av China Securities Regulatory Commission og er uten tvil en av de mest restriktive av de største børsene når det gjelder notering og handelskriterier.
Bombay-børsen og India-børsen
Sammen med Tokyo-børsen er disse børsene tilbakeslag for hvordan de fleste børser pleide å organisere seg. Mens NSE demutualiseres, eies den fortsatt i stor grad av banker og forsikringsselskaper. På samme måte eies BSE omtrent 40% av meglere, med andre utenfor investorer og innenlandske finansinstitusjoner som eier resten.
I BILDER: 9 triks av den vellykkede Forex Trader
Andre børser Handels- og investeringsverden handler selvfølgelig ikke bare om aksjer. Derivater er veldig lukrative for børser. I USA ble Chicago Mercantile Exchange demutualisert i 2000, offentliggjort og til slutt kjøpt Chicago Board of Trade og NYMEX. CME Group (NYSE: CME) er en stor aktør i futures og derivater verden. På opsjonssiden handler Chicago Board Options Exchange (CBOE) også offentlig som CBOE Holdings (Nasdaq: CBOE).
Eurex er en betydelig derivatbørs eid av Deutsche Borse og SIX Swiss Exchange, mens London Metal Exchange er privateid av medlemmene gjennom LME Holdings Ltd.
Sist og ikke minst er Tokyo Commodity Exchange strukturert på en måte som ligner på TSE og eies hovedsakelig av banker, meglerhus og handelshandelsfirmaer som gjennomfører sin virksomhet gjennom den.
Å blande sannsynlig å fortsette å drive en utveksling er en stor bedrift; det er effektivt et monopol. De som eier børser kan kreve at selskaper betaler noteringsgebyr, handelsmenn til å betale for markedsadgang og investorer til å betale transaksjonsgebyr. Det er ikke helt overraskende at det er så mye aktivitet i dette rommet. I tillegg til de nevnte større fusjoner, prøver Singapore Exchange å anskaffe den australske børsen, mens Brasiliens BM&F Bovespa (som en gang var statseid og nå børsnotert) også ønsker å utvide gjennom oppkjøp.
Bunnlinjen
Selv om disse transaksjonene er interessante til et poeng, hjelper de ikke generelt den enkelte investor. Dessverre er handel med aksjer notert på utenlandske børser fortsatt vanskelig (og kostbart) for amerikanske investorer, og ingen av disse fusjonene vil endre det. Det er selvfølgelig opp til meglerhusene å tilby disse tjenestene og for investorer å kreve dem. (Finn ut hvordan den tredje største børsen i Nord-Amerika ble. Sjekk historien til Toronto-børsen .)
I mellomtiden ser det ut som det er en umiskjennelig trend i aksjemarkedet mot større global integrasjon og færre små uavhengige operatører.
