Hva er en pris på nytt?
En ny tilbudspris er prisen som garantisyndikatet til en gjeldsemisjon videreselger obligasjoner eller børsnoteringer til offentlige investorer. Syndikatet vil kjøpe obligasjonene for et spesifisert beløp fra det utstedende firmaet og tilby obligasjonene eller verdipapirene på nytt til publikum, vanligvis til en annen pris.
Tilbudspris forklart
En garantiinvesteringsbank kan muliggjøre en gjeldsemisjon ved å samtykke i å kjøpe alle obligasjonene eller verdipapirene til en pris under pålydende. Å ha forsikringsgiverne til å kjøpe obligasjonsemisjonen, i stedet for å gi salget til publikum, fjerner selskapets risiko for ikke å selge hele emisjonen. Investeringsbankmannen vil tilby obligasjonene til offentlige investorer på nytt til en høyere pris, som kan ligge over (premie) litt under (rabatt) pålydende. I en serieutgave, vanligst for kommunale obligasjoner med generell forpliktelse, er de første obligasjonene som modnes ofte til en premie med høyere kupongrente. De siste obligasjonene som modnes i tilbudet blir noen ganger solgt til en rabatt, men har en lavere kupongrente.
Slik tilbyr tilbudspriser
Før det selger obligasjoner eller verdipapirer til publikum, trenger et selskap først en investeringsbanker for å tegne emisjonen. Jobben til forfatteren er å skaffe kapital til det utstedende selskapet. Underwriteren oppnår dette ved å kjøpe verdipapirene fra det utstedende selskapet til en forhåndsbestemt pris og videreselge dem til allmennheten for en fortjeneste. Tilbudsprisen er den videresalgsprisen.
I de fleste tilfeller tar et enkelt bankforetak hovedrollen når det gjelder å sette opp en børsnotering eller obligasjonslån. Dette hovedfirmaet er kjent som den administrerende tegneren, og det danner ofte et forsikringssyndikat for å delta i salget. Dette syndikatet kan på sin side samle en enda større gruppe meglerforhandlere for å hjelpe til med distribusjonen av den nye utgaven. Overskuddet deres kommer fra rådgivningsgebyret, som er en prosentandel av tilbudsstørrelsen, og forskjellen mellom kjøpesummen og omprisen.
Fastpris på nytt
Re-tilbud med fast pris er en praksis for underwriting-syndikater som håndheves sterkt i USA, der underwriting-investeringsbanker går med på å selge obligasjoner til investorer for ikke mindre enn en avtalt pris. Denne prisordningen brukes vanligvis til å selge til institusjonelle investorer. Den faste prisen er vanligvis tilgjengelig i 24 timer etter at tilbudet starter. Denne praksisen sikrer åpenhet i det primære markedet. Investorer vet at de ikke kan få obligasjonene billigere fra en annen forhandler mens utstedelsen er i syndikering. For utstederen har tilbudsprisen for fastpris fordelen med lavere forsikringsgebyr.
