Et betinget krav er en annen betegnelse på et derivat med utbetaling som er avhengig av realiseringen av en usikker fremtidig hendelse. Vanlige typer betingede derivater inkluderer opsjoner og modifiserte versjoner av bytter, terminkontrakter og futureskontrakter. Ethvert derivatinstrument som ikke er et betinget krav, kalles et terminforpliktelse.
Vaniljeswapper, terminkontrakter og futures er alle ansett som fremtidige forpliktelser. Disse er relativt sjeldne, noe som gjør opsjoner til den vanligste formen for betinget derivat.
Rettigheter og plikter
I et betinget krav får en av partene i kontrakten rett - ikke plikten - til å kjøpe eller selge en underliggende eiendel fra en annen part. Innkjøpsprisen er fast over en bestemt periode og utløper etter hvert.
Ved å opprette en rettighet og ikke en forpliktelse, fungerer det betingede kravet som en form for forsikring mot motpartsrisiko.
alternativer
Utbetalingen for alle økonomiske opsjoner er betinget av at den underliggende eiendelen eller sikkerheten når en målpris eller tilfredsstiller andre betingelser. Den vanligste betingede kravstransaksjonen er en opsjon som handles på en opsjon. I disse tilfellene er det betingede kravet standardisert for å lette hastigheten på handel.
Anta for eksempel at en aksje handles til $ 25. To handelsmenn, John og Smith, samtykker i en kontrakt der John selger et betinget krav som bestemmer at han skal betale Smith hvis aksjen etter ett år handles til $ 35 eller over. Hvis aksjen handler til under $ 35, mottar Smith ingenting.
Smiths påstand er åpenbart betinget av streikprisen på $ 35 på opsjonen. Fordi den økonomiske kontrakten blir enige om i dag (og ikke et år fra nå), må Smith betale John for retten til det kravet.
I hovedsak satser Smith på at prisen vil være høyere enn $ 35 i løpet av et år, og John satser på at prisen vil være mindre enn $ 35 i løpet av et år.
