En plan 13D er viktig fordi den gir investorer nyttig informasjon om majoritetseierskap i selskapet. Den forteller navnet, eierbeløpet og intensjonene til enhver investor som har kjøpt mer enn 5% av et selskap. Det må arkiveres til SEC innen ti dager etter oppkjøpet. Generelt sett kan du finne alle plan 13D-er for et børsnotert selskap i EDGAR-databasen som vedlikeholdes av SEC. (EDGAR står for elektronisk datainnsamling, analyse og gjenfinning; det er SECs verktøy for å samle inn, indeksere og validere informasjonen den mottar fra enkeltpersoner og selskaper som kreves for å sende inn informasjon til byrået).
Plan 13D lister opp alt en investor kan ønske å vite, inkludert intensjonene bak kjøpet og hvordan kjøpet er finansiert. På grunn av dette har tidsplanen 13D fått større betydning som en overtakelsesindikator i årene siden opprettelsen.
Generelt vil et overtakende selskap i et vennlig overtakelse gi et anbudstilbud før det anskaffes vesentlige eller ytterligere eierandeler i målselskapet. I et fiendtlig overtakelse vil imidlertid det overtakende selskapet ofte ta et tåekjøp under avsløringsnivåene. Når finansieringen er på plass, som med en utnyttet oppkjøp (LBO), vil den svarte ridderen kjøpe seg inn og arkivere skjema 13D og anbudstilbudet samtidig. Dette forhindrer konkurrenter fra å kjøpe og gjøre anskaffelsen dyrere, samtidig som det forhindrer at målet setter opp overtakelsesforsvar. (For mer om typer overtagelsesforsvar, se vår artikkel om overtakelse av selskaper .)
Investorer og arbitrageurs henvender seg ofte til 13D for å bedømme sjansene for suksess for et oppkjøp. Fordi finansieringskildene blir avslørt, er det lettere å se om det overtakende selskapet overleverer seg selv. Dette kan ha stor innvirkning på fremtidig inntjening fra begge selskaper hvis avtalen går gjennom.
Det er en egen innlevering av Plan 13G for enheter som kjøper mellom 5% og 20% uten å ha til hensikt å overta eller noe som vil ha vesentlig betydning for selskapets aksjer. Hvis investoren ikke er passiv eller eierforholdet er over 20%, vil de måtte sende inn et plan 13D. Noen ganger befinner verdipapirfond og forsikringsselskaper seg over 5% -marginen bare på grunn av størrelsen på investeringene.
