Det kombinerte lånet til verdien (CLTV) er en beregning som brukes av faglån og utlån fagfolk for å bestemme den totale prosentandelen av en huseiers eiendom som er beheftet av panterett. CLTV-forholdet bestemmes ved å legge saldoen på alle utestående lån og dele med eiendelens nåværende markedsverdi. For eksempel har en eiendom med en første pantesaldo på $ 300.000, en andre pantesaldo på $ 100.000 og en verdi på $ 500.000 en CLTV-ratio på 80%.
Långivere bruker CLTV-forholdet sammen med en håndfull andre beregninger, for eksempel gjeld til inntekt-forholdet og standardlånet til verdi (LTV), for å vurdere risikoen for å utvide et lån til en låntaker. CLTV-forholdet skiller seg fra standard LTV-forhold fordi sistnevnte bare sammenligner saldoen på ett lån med verdien av eiendommen. I eksemplet ovenfor har eiendommen et LTV-forhold på 60%, som er avledet ved å bare dele saldoen på det første pantelånet med verdien av eiendommen.
Mange økonomer tilskriver avslappede CLTV-standarder til utestengingskrisen som plaget USA på slutten av 2000-tallet, blant andre faktorer. Fra begynnelsen av 1990-tallet, og spesielt på begynnelsen og midten av 2000-tallet, tok boligkjøpere ofte andre pantelån på kjøpstidspunktet i stedet for å betale ut. Långivere, som er ivrige etter å ikke miste disse kundenes virksomhet til konkurrenter, gikk med på slike vilkår til tross for økt risiko.
Før eiendomsboblen som utvidet seg fra slutten av 1990-tallet til midten av 2000-tallet, var standardpraksisen at huskjøpere skulle betale forskuddsbeløp på til sammen minst 20% av kjøpesummen. De fleste långivere holdt kunder innenfor disse parametrene ved å lukke LTV på 80%. Da boblen begynte å varme opp, tok mange av de samme selskapene tiltak for å la kundene komme seg rundt og sette ned 20%. Noen långivere løftet LTV-caps eller fjernet dem helt, og ga pantelån med 5% forskuddsbetaling eller mindre, mens andre holdt LTV-krav på plass, men løftet CLTV-lokker, ofte til 100%. Denne manøveren gjorde det mulig for kundene å ta ut andre pantelån for å finansiere 20% nedbetalinger.
Forhindringsspike fra 2008 understreket hvorfor CLTV er viktig. Å ha hud i spillet, for eksempel et kontantbeløp på $ 100 000 for et hus på 500 000 dollar, gir en huseier et kraftig insentiv til å holde opp med pantebetalingen. Hvis banken utelukker, mister han ikke bare hjemmet, men også bunken med kontanter han betalte for å stenge. Å kreve egenkapital i eiendommen isolerer også långivere fra et fall i eiendomsprisene. Hvis en eiendom er verdsatt til $ 500 000 og de totale panterettene legger opp til $ 400 000, kan eiendommen miste opptil 20% av sin verdi uten at noen panteholdere mottar en kort betaling på en avskedigelsesauksjon.
