Hva er en vertikal spredning?
En vertikal spredning innebærer samtidig kjøp og salg av opsjoner av samme type (salg eller samtale) og utløp, men til forskjellige streikpriser. Begrepet "vertikal" kommer fra streikeprisene. Dette i motsetning til en kalenderspredning, som er samtidig kjøp og salg av samme opsjonstype med samme streikpris, men forskjellige utløpsdatoer.
Forstå vertikale oppslag
Næringsdrivende vil bruke en vertikal spredning når de forventer et moderat trekk i prisen på den underliggende eiendelen. Vertikale oppslag er hovedsakelig retningsbestemte spill, og kan skreddersys for å gjenspeile handelsmennens syn, bearish eller bullish, på den underliggende eiendelen. Avhengig av hvilken type vertikal spredning som er distribuert, kan den næringsdrivendes konto enten krediteres eller debiteres.
Siden en vertikal spredning innebærer salg eller skriving av en opsjon, bør inntektene delvis eller helt kompensere premien som kreves for å kjøpe den andre delen av denne strategien, nemlig å kjøpe opsjonen. Resultatet er handel med lavere kostnader og lavere risiko. Til gjengjeld for lavere risiko vil imidlertid handelsstrategien også takle fortjenestepotensialet. Hvis en investor forventer et betydelig, trendlignende trekk i prisen på den underliggende eiendelen, er ikke en vertikal spredning en passende strategi.
Det er flere varianter av vertikale oppslag. Bullish tradere vil bruke bull call spreads, også kjent som long call vertikale spreads, og bull put spreads. For begge strategiene kjøper den næringsdrivende opsjonen med den lavere streikprisen og selger opsjonene med den høyere streikprisen. Bortsett fra forskjellen i opsjonstyper, er den viktigste variasjonen i tidspunktet for kontantstrømmer. Oksespredningen resulterer i en netto debet, mens oksen satte spredningen resulterer i en nettokreditt i utgangspunktet.
Bearish handelsmenn bruker bjørn call spreads eller bear put spread, også kjent som en bear putte debet spread. For disse strategiene selger den næringsdrivende opsjonen med den lavere streikprisen og kjøper opsjonen med den høyere streikprisen. Her legger bjørnen spredt resultater til en netto debet, mens bjørneanropsspredningen resulterer i en nettokreditt til den næringsdrivendes konto.
Viktige takeaways
- En vertikal spredning innebærer samtidig kjøp og salg av opsjoner av samme type (salg eller samtale) og utløp, men til forskjellige streikpriser. Vertiske oppslag er hovedsakelig retningsspil og kan skreddersys for å gjenspeile handelsmannens syn, bearish eller bullish, på den underliggende eiendelen. Vertiske spredninger begrenser både risikoen og potensialet for avkastning.
Beregning av vertikal spredt fortjeneste og tap
Alle eksempler inkluderer ikke provisjoner.
Oppringningsspredning: (påslag gir netto debet)
- Maks fortjeneste = spredningen mellom streikeprisene - netto premie betalt. Maks tap = netto premie betalt. Bremsepunkt = Long Calls streikpris + netto premie betalt.
Bær samtalespredning: (premier gir nettokreditt)
- Maks fortjeneste = mottatt nettopremie. Maks tap = spredningen mellom streikeprisene - mottatt nettopremie. Bremsepunkt = Short Calls streikpris + mottatt netto premie.
Bull set spread: (premie resulterer i en nettokreditt)
- Maks fortjeneste = mottatt netto premie. Maks tap = spredningen mellom streikeprisene - netto premie mottatt. Brytepunkt = Short Put's streikpris - mottatt netto premie.
Bear put spread: (premier fører til netto debet)
- Maks fortjeneste = spredningen mellom streikeprisene - netto premie betalt. Maks tap = netto premie betalt. Bremsepunkt = Long Put's streikpris - netto premie betalt.
