Hva er Vasicek rentemodell?
Vasicek-rentemodellen (eller ganske enkelt Vasicek-modellen) er en matematisk metode for å modellere rentebevegelser. Modellen beskriver bevegelsen av en rente som en faktor sammensatt av markedsrisiko, tid og likevektsverdi, der renten har en tendens til å vende tilbake mot gjennomsnittet av disse faktorene over tid. I hovedsak spår den hvor rentene vil ende på slutten av en gitt tidsperiode, gitt dagens markedsvolatilitet, den langsiktige gjennomsnittlige renteverdien og en gitt markedsrisikofaktor.
Det er viktig å merke seg at ligningen bare kan teste én markedsrisikofaktor om gangen. Denne stokastiske modellen brukes ofte i verdsettelsen av rentefutures og brukes noen ganger til å løse for prisen på ulike obligasjoner som er vanskelig å verdsette.
Formelen for Vasicek-rentemodellen er
Vasicek-rentemodellen verdsetter øyeblikkelig rente ved å bruke følgende ligning:
Drt = a (b − rt) dt + σdWt hvor: W = Tilfeldig markedsrisiko (representert av en Wiener prosess) t = Time perioda (b − rt) = Forventet endring i rentetidspunktet t (drivfaktoren) a = Hastigheten til reversering til meanb = Langsiktig nivå av middelverdien = Flyktighet på tidspunktet t
Modellen spesifiserer at den øyeblikkelige renten følger den stokastiske differensialligningen, der d refererer til derivatet til variabelen som følger den.
Vasicek-rentemodellen ble forklart
Vasicek-rentemodellen brukes i finansiell økonomi for å estimere potensielle veier for fremtidige renteendringer. Modellen sier at bevegelsen av renter bare påvirkes av tilfeldige (stokastiske) markedsbevegelser. I mangel av markedsstøt (dvs. når d W t = 0) forblir renten konstant (r t = b). Når r t <b blir drivfaktoren positiv, noe som indikerer at renten vil øke mot likevekt.
Selv om det ble ansett som et stort skritt fremover i forutsigbare økonomiske ligninger, er den største ulempen med modellen som har kommet fram siden den globale finanskrisen, at Vasicek-modellen ikke tillater at renten synker under null. Dette problemet er løst i flere modeller som er utviklet siden Vasicek-modellen, for eksempel den eksponentielle Vasicek-modellen og Cox-Ingersoll-Ross-modellen for å estimere renteendringer.
