Hva er Variasjonsmargin
Variasjonsmarginen er en variabel marginbetaling utført av clearingmedlemmer, for eksempel en futuresmegler, til deres respektive clearinghus basert på ugunstige prisbevegelser på futureskontraktene disse medlemmene har. Variasjonsmargin betales ved å tømme medlemmer daglig eller intradag for å redusere eksponeringen som oppstår ved å ha høyrisikoposisjoner. Ved å kreve variasjonsmargin fra medlemmene, kan clearing-husene opprettholde et passende risikonivå som gir mulighet for ordnet betaling og mottak av midler til alle handelsmenn som bruker det clearinghuset.
Viktige takeaways
- Variasjonsmargin refererer til mengden av midler som er nødvendig for å sikre marginnivåer for handel. Det avhenger av en rekke faktorer, inkludert forventede prisbevegelser, eiendelstype og markedsforhold.
Grunnleggende om variasjonsmargin
Variasjonsmargin brukes for å bringe kapitalen på en konto opp til marginnivået. Denne marginen, og den tilhørende start- og vedlikeholdsmarginen, må opprettholdes av likvide midler som lar den fungere som sikkerhet mot tap som kan oppstå fra pågående handler.
For eksempel, hvis en næringsdrivende kjøper en futureskontrakt, kan den opprinnelige marginen på den kontrakten være $ 3000. Dette er mengden kapital de trenger å ha på kontoen sin for å ta handelen. Vedlikeholdsmarginen kan være $ 2500. Dette betyr at hvis pengene på kontoen synker under $ 2500, er den næringsdrivende pålagt å fylle opp kontoen til $ 3000 igjen, da de har tapt 500 dollar på sin stilling (er), noe som reduserer bufferen på kontoen til et uakseptabelt nivå. Beløpet som trengs for å bringe kontoen til et akseptabelt nivå for å sikre fremtidige handler kalles variasjonsmargin.
Tenk deg nå at en megler har tusenvis av handelsmenn, alle i forskjellige posisjoner og både tjener og taper penger. Megleren, eller clearingmedlemmet, må ta alle disse stillingene med i betraktningen, og deretter sende inn midler til clearinghusene som dekker risikoen for alle deres handler.
Mengden av variasjonsmargin varierer avhengig av de eksakte markedsforhold og prisbevegelse som oppleves i løpet av dagen. Variasjonen av utbetalingen av tilleggsmidler kan anses som nødvendig av en megler når egenkapitalbalansen faller under vedlikeholdsmarginen eller det opprinnelige marginbehovet. Denne forespørselen om midler blir referert til som en marginrop.
Nære på
En marginoppringning er når en megler krever en investor å bidra med ytterligere midler for å oppfylle det nødvendige minimumsbeløpet. Det blir vedtatt når kontoen taper penger, eller tilleggsposisjoner tas, noe som fører til at egenkapitalbalansen faller under det nødvendige minimum for å holde disse stillingene. Hvis investoren ikke er i stand til å møte marginropet, kan meglerhuset deretter selge verdipapirene på kontoen til beløpet er oppfylt eller risikoen er redusert til et akseptabelt nivå.
Krav om vedlikeholdsmarginal
Vedlikeholdsmarginen er en viktig faktor du må ta i betraktning når du beregner variasjonsmargin. Det refererer til hvor mye penger en investor må føre på marginkontoen sin når han handler aksjer. Det er generelt mindre enn den opprinnelige marginen som kreves for å handle. Dette kravet gir investoren muligheten til å låne fra megling. Denne marginen fungerer som sikkerhet mot beløpet lånt av investoren.
Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) krever at vedlikeholdsmarginen settes til minimum 25% for aksjer. Andre meglervirksomheter kan sette høyere minimumsnivåer, for eksempel 50%, avhengig av risikonivå og involvert investor.
Ved handel med futures betyr vedlikeholdsmarginen noe annerledes. Det er nivået som en investor er pålagt å fylle opp kontoen sin til det opprinnelige marginbeløpet.
Eksempel på Variasjonsmargin
La oss si at en næringsdrivende kjøper 100 aksjer ABC for 10 dollar hver. Den innledende margen satt av megleren for kjøp er 50%. Dette betyr at megleren til enhver tid må ha 500 dollar på kontoen sin for å gjøre handler. Anta også at vedlikeholdsmarginen er $ 300.
Hvis prisen på ABC faller til 7 dollar, trekkes $ 300 i tap i handelen fra den opprinnelige marginkontoen. Dette betyr at kontosaldoen for begynnelsesmargin nå er $ 200, som er under vedlikeholdsmarginalbeløpet på $ 300 som er spesifisert tidligere. Det nye begynnelsesmarginbeløpet er $ 350 (50% av $ 700). Den næringsdrivende vil trenge å fylle opp kontoen sin med $ 150 for å fortsette handelen.
