Fra 10. juli 2015 har Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA) en årlig markedsavkastning på -19, 5%. Siden oppstarten av Direxion Small Cap Bear 3X ETF 5. november 2008 har fondet en markedsavkastning på -58, 94%.
TZA søker å gi 300% av det inverse av den daglige ytelsen til Russell 2000-indeksen, som fungerer som et av de viktigste målestokkene for å spore amerikanske small-cap aksjer. Andelene i TZA består av flere derivatkontrakter, for eksempel Goldman Sachs Financial Square Funds - Treasury Instruments Fund, Russell 2000 Index Swap og Dreyfus Treasury Prime Cash Management / Institutional Fund.
Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF består av flere Russell 2000 indeksbytter, som er fondets øverste eierandel. Disse byttene er derivatkontrakter der en part utveksler en kontantstrøm med en annen parts kontantstrøm på bestemte datoer. Kontantstrømmene, som blir vekslet, er assosiert med Russell 2000-indeksen.
Kjennetegn
Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF er strukturert som et åpent investeringsselskap, som er en type sikkerhet som gjør det mulig å justere investeringskriterier og fondsstørrelse. TZA er en omvendt utnyttet ETF som er notert på New York Stock Exchange Arca Exchange.
Fra 29. juni 2015 har fondet $ 707, 37 millioner i eiendeler under forvaltning, og det forvaltes av Direxion Investments. Fondet har en netto utgiftsgrad på 0, 98%, noe som er litt større enn kategoriens gjennomsnitt på 0, 95%. Netto kostnadsgrad inkluderer forvaltningshonorar og andre driftskostnader. Imidlertid inkluderer dette forholdet ikke megleravgift. Fondet kan opprettholde et relativt lavt utgiftsforhold på grunn av avtalen fra sin rådgiver, Rafferty Asset Management, LLC, som har avtalt å takle forvaltningshonoraret gjennom 1. september 2016.
Egnethet og anbefalinger
Fra 29. juni 2015 har TZA en etterfølgende femårs alfa på -8, 97, en beta på -3, 35, en gjennomsnittlig årlig avkastning på -5, 42%, et standardavvik på 45, 85% og et Sharpe-forhold på -1, 42. I henhold til moderne porteføljeteori (MPT), basert på etterfølgende femårige data for Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETFs Sharpe-forhold, har investorer som lenge er TZA, tatt på seg mer risiko enn de ble returnert. Dette negative Sharpe-forholdet indikerer at langsiktige investorer har det bedre å investere i en sikkerhet som gir den risikofri renten.
Fondets alfa på -8, 97 indikerer at det underpresterte MSCI ACWI NR USD-indeksen med 8, 97%. Betaen på -3, 35 indikerer at Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF er omvendt relatert til og opplevde 335% mer flyktighet enn MSCI ACWI NR USD-indeksen.
TZA er et aggressivt fond som bare tar sikte på å spore Russell 2000 small cap indeks på daglig basis. Derfor anbefales fondet for spekulanter og daghandlere som tar sikte på å spore småkapitalandeler og bare planlegger å holde TZA i ikke lenger enn en dag. Siden TZA bare søker å gi et avkastning som er -300% av den daglige avkastningen av referanseindeksen, kan investorer som er lengre i mer enn en dag, bli påvirket av sammensatte karakteristikken for ETF. Dette får den faktiske avkastningen til å avvike fra forventet avkastning på -300% av Russell 2000-indeksen.
Investorer som planlegger å holde Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF i mer enn en dag, må justere sin posisjon på daglig basis for å sikre at effekten av sammensetting ikke påvirker stillingen. Daglige omregninger sikrer den forventede avkastningen på Russell 2000-indeksen på -300%.
