Hva er en transportobligasjon
Transportobligasjoner er fastrenteobligasjoner utstedt av lokale, regionale, statlige og føderale myndigheter for å finansiere prosjekter i transportsektoren. Disse kan omfatte tiltak som bygging og forbedring av motorveier, broer, havner, flyplasser, jernbanelinjer og kollektivtransportsystemer.
Selv om jurisdiksjoner kan utstede obligasjoner, er transportsektoren unik i og med at prosjekter kan trenge å spenne over et stort område, for eksempel et stort storbyområde. I disse tilfellene opprettes det ofte spesielle distrikter for å koordinere regionale transportbehov.
BREAKING NED Transport Bond
Strukturen for transportobligasjoner er som mange kommunale obligasjoner, utstedt av lokale myndigheter, og de som er utstedt av statlige myndigheter. Obligasjoner for stater og statlige enheter har generelt høyere kredittvurdering enn de som er utstedt av mindre byer og tettsteder.
For eksempel ble Bay Area Rapid Transit District (BART) dannet i 1957 for å gi jernbaneoverføring i fire fylker i San Francisco Bay-området. Den driver mer enn 600 togbiler over 500 mil med spor. Distriktet har myndighet til å pålegge eiendomsskatt og låne midler ved å utstede obligasjoner, selv om slik finansiering krever velgergodkjenning av innbyggere i området.
Andre transportbehov som for eksempel lufttjeneste mottar finansiering gjennom transportobligasjoner utstedt av lokale, statlige eller spesielle distrikter som er dannet for dette formålet. Havnemyndigheten i New York og New Jersey, for eksempel, driver flere flyplasser i tillegg til å administrere havneanlegg, broer, tunneler og bussterminaler.
Hvordan transportobligasjoner fungerer
Finansiering av transportobligasjoner skjer på flere måter.
- Generelle forpliktelsesobligasjoner (GO) fra statlige og lokale myndigheter har støtte fra regjeringens inntektsskatt, omsetningsavgift og andre pålagte skatter. Inntektsobligasjoner, strukturert slik at utpekte inntektskilder brukes til å betale renter og hovedstol. Fordi spesifikke bompenger og priser ofte belastes for å bruke motorveier, broer og andre transittfasiliteter, kan disse obligasjonene være passende for transportfinansiering. Generelt sett krever imidlertid inntektsobligasjoner en høyere rente på grunn av risikoen som investorer står overfor hvis inntektene kommer til kort fra anslagene. Privat-offentlige partnerskap er enheter der offentlige myndigheter og private firmaer samarbeider for å skape et nytt organ for å finansiere spesifikke initiativer.
For eksempel er ledelsen av Elizabeth River Tunnels Project av både et privat selskap, Elizabeth River Crossings OpCo LLC, og Virginia Department of Transportation. Det er utstedt inntektsobligasjoner for å finansiere dette prosjektet, som finansierer bompenger og tunneler i nærheten av Portsmouth, Virginia.
Et annet privat-offentlig partnerskap er Eagle P3 FasTracks-prosjektet for å bygge eller utvide pendlestrekninger i Denver, Colorado-området. Denver Transit Partners, et konsortium av flere private selskaper og Regional Transportation District (RTD), har inngått samarbeid med dette prosjektet, delvis finansiert av transportobligasjoner.
Selv om tradisjonelle kommunale obligasjoner lenge har vært attraktive for investorer på grunn av at den opptjente rente er skattefri, kan det hende at transportobligasjoner ikke har denne fritaket. I noen tilfeller kan renter være fritatt for statsskatter, men ikke fra føderale skatter. I andre tilfeller kan til og med obligasjoner utstedt av private enheter i samarbeid med offentlige organer tilby skattemessig fritak fra føderale skatter.
