DEFINISJON av Total Bond Fund
Et samlet obligasjonsfond er et aksjefond eller børshandlet fond som søker å gjenskape en bred obligasjonsindeks. Et samlet obligasjonsfond eier mange verdipapirer i en rekke løpetider, både fra offentlig og privat sektor. Den vanligste indeksen som brukes som referanseindeks er Barclays Aggregate Bond Index, som fanger statsobligasjoner, bedriftsobligasjoner, kommunale obligasjoner og høyverdige pantelån.
Å bryte ned obligasjonsfond
Totalt obligasjonsfond kan investere i obligasjoner med lignende løpetid, klasse og rangering for å gjenskape en emisjon som ikke er tilgjengelig for fondet. Disse begrensningene eksisterer på grunn av mangfoldet og relativ illikviditet i obligasjonsmarkedene sammenlignet med aksjemarkedene. Det er viktig for et samlet obligasjonsfond å ha en lik rente og løpetid som basisindeksen.
De totale obligasjonsfondsporteføljene har faktisk litt mer frihet i sikkerhetsvalget sitt enn det et totalt aksjefond gjør. Fordi individuelle obligasjonsutstedelser har mindre likviditet enn aksjer, må noen fond omgå visse emisjoner som er i referanseindeksen mens de velger andre obligasjoner som ikke er i indeksen.
Mange samlede obligasjonsfond har en liten allokering, rundt 20% av eiendelene, som obligasjoner kan velges etter ledernes skjønn og holdes i eiendeler utenfor Barclays-indeksen, for eksempel internasjonale obligasjoner, derivater og lavere rangerte bedriftspapirer. Dette gir fondsforvaltere en sjanse til å investere i noen ikke-korrelerte eiendeler, samtidig som fondets overordnede risikoprofil er innenfor samme område som Barclays-indeksen.
De viktigste risikomålingene for å holde nær indeksen er løpetiden, eller nærmere bestemt den vektede gjennomsnittlige løpetiden, samt varigheten eller følsomheten for endringer i renten.
Vanguard Total Obligasjonsmarkedsindeks
Vanguard Total Bond Market Market Index er designet for å gi bred eksponering for amerikanske obligasjonslån. Reflekterer dette målet, investerer fondet omtrent 30% i selskapsobligasjoner og 70% i amerikanske statsobligasjoner av alle løpetider (kortsiktige, mellomlange og langsiktige emisjoner). Som med andre obligasjonsfond, er en av risikoen for fondet at økning i renten kan føre til at kursen på obligasjonene i porteføljen synker - priser fondets NAV lavere. Fordi fondet investerer i alle segmenter og løpetider i rentemarkedet, kan investorer vurdere fondet som sin kjerneobligasjon.
Pr. 31. mars 2018 hadde fondet en 10-årig årlig avkastning på 3, 46%, sammenlignet med 3, 65% for referanseindeksen, Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, gjennom 31. desember 2009; Bloomberg Barclays US Aggregate Float justert indeks deretter.
