De børsnoterte fondene (ETF) som er tilgjengelige for amerikanske investorer som tilbyr eksponering for kinesiske aksjer, ekspanderer kontinuerlig etter hvert som Kinas økonomi beveger seg mer mot sentrum i den globale økonomien. Åpningen i 2014 av Shanghai-Hong Kong Stock Connect-programmet, som tillater direkte handel med Shanghai-omsatte A-aksjer av investorer utenfor fastlands-Kina, har økt investeringsinteressen i både A-aksjer og i Hong Kong Børs-børsnoterte H- aksjer.
Fra desember 2015 er det imidlertid ingen ETF-er tilgjengelige som direkte sporer Hang Seng-indeksen (HSI), den primære referanseindeksen for aksjer med blå brikker som handles på Hong Kong-børsen. Investorer kan erstatte ganske bra mangelen på en spesifikk Hang Seng-indeks-ETF med ETF-er som generelt speiler den generelle ytelsen til kinesiske aksjer. Et økende antall ETF-er inkluderer beholdninger av alle aksjeklasser i Kina, inkludert N-aksjer i kinesiske selskaper notert på amerikanske børser.
Etter en betydelig korreksjon på nedsiden i 2015 i kinesiske aksjer, forventer mange analytikere at kinesiske aksjer vil utkonkurrere i 2016. Betrakt disse kinesiske ETF-ene enten som primære porteføljeinvesteringer eller for global diversifisering.
1) IShares MSCI Hong Kong ETF
IShares MSCI Hong Kong ETF (NYSEARCA: EWH) er en av de mest omsatte, og derfor mest likvide, kinesiske ETF-ene. Det er også en av de eldste ETF-ene fra ett land, som ble lansert av BlackRock i 1996. Den har 2, 5 milliarder dollar i forvaltningskapital (AUM) og et gjennomsnittlig daglig volum på 58 millioner dollar.
Denne ETF sporer MSCI Hong Kong-indeksen, en markedsvektindeks sammensatt av et mangfoldig utvalg av små-, store- og mellomkapitalandeler som hovedsakelig omsettes på Hong Kong-børsen. Fondets eierandel domineres av aksjer i finanssektoren, som utgjør omtrent 70% av porteføljen. De to neste mest representerte markedssektorene er sykluser og verktøy for forbrukere. Vanligvis er fondets eiendeler 80% eller mer investert i aksjene i den underliggende indeksen eller i innskuddskvitteringer som representerer verdipapirer som er inneholdt i indeksen.
Fondets fem største eierandeler er AIA Group, CK Hutchison Holdings, Hong Kong Exchanges and Clearing, Sun Hung Kai Properties og Cheung Kong Property Holdings. Andre beholdninger inkluderer Hang Seng Bank og Hong Kong og China Gas. Fondets årlige porteføljeomsetningsgrad er beskjedne 7%.
En av fordelene med denne ETF er kostnadsgraden på 0, 48%, godt under kategorien gjennomsnittet på 0, 68%. Fondet tilbyr et utbytte på 2, 51%. 10-års gjennomsnittlig årlig avkastning er 7, 41%. Morningstar vurderer denne ETF som lavrisiko, med gjennomsnittlig avkastning til over gjennomsnittet. Denne ETF er godt egnet for investorer som søker eksponering mot kinesiske aksjer i Hong Kong som foretrekker den relative sikkerheten til et stort, veletablert fond med høy likviditet.
2) IShares China Large-Cap ETF
IShares China Large-Cap ETF (NYSEARCA: FXI) ble lansert av BlackRock i 2004. Denne ETF tar sikte på å speile resultatene til FTSE China 50-indeksen, som består av 50 av de største og mest likvide aksjene som omsettes i Hong Kong Utveksling. Denne indeksen er sannsynligvis den nærmeste Hang Seng-indeksen. Dette er en av de mest populære ETF-ene i Kina, med 5, 3 milliarder dollar i eiendeler og et gjennomsnittlig daglig handelsvolum på 800 millioner dollar. Fondet tilbyr overlegen likviditet med en gjennomsnittlig budspørsmål på bare 0, 03%.
I likhet med EWH-fondet har denne ETF en sterk konsentrasjon i finanssektoren, etterfulgt av teknologi, telekom og energisektoren. Blant de største porteføljebeholdningene er Tencent Holdings, China Mobile, China Construction Bank, Industrial and Commercial Bank of China og Ping An Insurance Group Company of China. Fondets årlige porteføljeomsetningsgrad er 36%.
Utgiftsgraden for denne ETF er et negativt element i fondet, 0, 74%, over kategoriens gjennomsnitt. Utbytte er 2, 19%. Fondets gjennomsnittlige årlige avkastning på 10 år er 7, 42%. Morningstar vurderer denne ETF som over gjennomsnittet risiko balansert mot gjennomsnittlig avkastning. Denne ETF-en er passende for investorer som ønsker tilgang til store kinesiske aksjer ved å spore en indeks som ligner på Hang Seng - og som ikke har noe imot de høye gebyrene eller den høye fondskonsentrasjonen i økonomien.
3) First Trust Hong Kong AlphaDEX ETF
First Trust Hong Kong AlphaDEX ETF (NASDAQ: FHK) er et betydelig yngre fond, lansert av First Trust Advisors i 2012. Per desember 2015 har fondet 142 millioner dollar i eiendeler, med et gjennomsnittlig handelsvolum på rundt 640 000 dollar per dag. Denne ETF-en er ikke like likvid som EWH- eller FXI-fondene; dens gjennomsnittlige bud-og-spredning er 0, 5%.
Fondet sikter til investeringsresultater som tilsvarer resultatene til NASDAQ AlphaDEX Hong Kong Index. Den underliggende indeksen er designet for å identifisere aksjer som tilbyr overlegen risikojustert avkastning på investeringen i forhold til tradisjonelle aksjeindekser gjennom den egenutviklede metodologien for AlphaDEX, som bruker både vekst og verdimetoder. FHK har først og fremst et verdiskapende fokus på mellomkapitalen. Gjennomsnittlig vektet markedsverdi for aksjer i FHK ETF er 13, 2 milliarder dollar, sammenlignet med en gjennomsnittlig vektet markedsverdi på 33, 6 milliarder dollar for EWH-fondet.
Aksjer i finanssektoren er igjen dominerende, og står for omtrent halvparten av fondets beholdninger, etterfulgt av industrielle aksjer og verktøy. Primærporteføljeinnehav er Sino Biopharmaceutical, Link Real Estate Investment Trust, Power Assets Holdings og Kingston Financial Group. Porteføljeomsetningsgraden er 43%.
Utgiftsgraden for fondet er relativt høy på 0, 8%. Denne ETF tilbyr et attraktivt utbytte på 2, 99%. Fondets tre års gjennomsnittlig årlig avkastning er 1, 05%. Morningstar vurderer fondet som under gjennomsnittet risiko med gjennomsnittlig avkastning. Dette fondet er godt egnet for investorer som tror at AlphaDEX aksjeutvelgelsesstrategi resulterer i overlegen avkastning på investeringen.
4) Guggenheim Kina Eiendom ETF
Investorer som ønsker å målrette ETF-investeringer mot den kinesiske eiendomsmarkedssektoren, bør ta en titt på Guggenheim China Real Estate ETF (NYSEARCA: TAO), lansert av Guggenheim Investments i 2007. Fondet er ikke blant de mest likvide, med et gjennomsnitt bud-spør spre på 0, 6%, så det er ikke egnet for veldig aktive handelsmenn. TAO ETF har samlet inn 18, 5 millioner dollar i AUM, og handelsvolumet tilsvarer rundt 54 000 dollar per dag.
Denne ETF sporer AlphaShares China Real Estate Index, som er designet for å gjenspeile den samlede ytelsen til aksjene til børsnoterte Hong Kong og fastlands-Kina eiendomsselskaper og REITs. Hong Kong selskaper utgjør omtrent 80% av fondets eierandeler på 50 pluss, mens resten består av eiendomsselskaper eller eiendomsinvesteringer (REIT) basert på fastlandet. Dette fondet har H-aksjer, A-aksjer og noen N-aksjer i kinesiske eiendomsselskaper som handles på amerikanske børser. De største porteføljebeholdningene inkluderer CK Hutchison Holdings, Fortune REIT, Sino Land Company, Hong Kong Land Holdings og Link REIT. Porteføljeomsetningsgraden er relativt lav på 16%.
Utgiftsgraden på 0, 7% for Guggenheim China Real Estate ETF stemmer overens med kategorien gjennomsnittet på 0, 68%. Denne ETF tilbyr et utbytte på 2, 65%. Fem års gjennomsnittlig årlig avkastning er 0, 76%. Morningstar vurderer fondet som høyrisiko og høy avkastning.
5) CSOP Kina CSI 300 AH Dynamic ETF
CSOP China CSI 300 AH Dynamic Index ETF (NYSEARCA: HAHA) er en ny ETF, nettopp lansert av CSOP Asset Management i oktober 2015, med en unik investeringsstrategi. Fondet har om lag 4, 5 millioner dollar i eiendeler og et gjennomsnittlig daglig volum på rundt 65 000 dollar. ETF viser imidlertid fortsatt rimelig likviditet, med et gjennomsnittlig bud-forespørsel-forhold på 0, 14%.
Dette fondet sporer CSI 300 Smart Index. Indeksen består av referanseindeksen CSI 300-indeksen, som reflekterer den samlede ytelsen til aksjeandelte aksjer på børsene i Shanghai og Shenzhen, pluss eventuelle tilsvarende H-aksjer som omsettes på Hong Kong-børsen. Det er typisk betydelige prisforskjeller mellom A-aksjer og H-aksjer i to børsnoterte selskaper, og denne ETFs investeringsstrategi prøver å forbedre lønnsomheten ved å bruke en algoritme for å velge aksjetypen som mest sannsynlig vil utkonkurrere. Denne ekstra vrien investeringsstrategi utover å bare speile den grunnleggende CSI 300-indeksen, spiller bare i forhold til omtrent 20% av fondets portefølje, siden 80% av CSI 300-aksjene bare handler som A-aksjer og ikke har dobbeltnoterte H-aksjer. -shares.
De fem beste fondbeholdningene fra desember 2015 er Ping An Insurance Group Company, China Merchants Bank Company, Citic Securities Company, Shanghai Pudong Development Bank og China Vanke Company. På grunn av denne ETFs mer aktive investeringsstrategi har den en høyere porteføljeomsetningsgrad enn en lignende ETF. For eksempel sporer Market Vectors ChinaAMC A-Share ETF ganske enkelt CSI 300-indeksen og prøver ikke å dra nytte av prisforskjeller mellom aksjeklasser. Porteføljeomsetningsgraden er ikke etablert, siden fondet kun har handlet i noen måneder.
Utgiftsgraden for HAHA-fondet er i høysetet på 0, 75%. Fondet har ikke handlet lenge nok til å etablere utbytte, ytelse eller risiko / belønning.
Denne ETF er egnet for investorer som ønsker å ta i bruk fondets valgte investeringsstrategi om kursdifferanser mellom aksjeklasser og som har den nødvendige risikotoleransen for å investere i et uprøvd fond. Det er ikke aktuelt for risikovillige investorer.
