Hva er gravstein?
En gravstein er skrevet av et offentlig tilbud av investeringsbankfolk som tegner emisjonen. Den gir grunnleggende detaljer om saken og lister opp hver av forsikringsgruppene som er involvert i avtalen. Gravsteinen gir investorene noen generell informasjon og leder potensielle investorer til en lenke der de kan skaffe seg et prospekt.
Å bryte ned gravsteinen
En gravstein er en komponent i avsløringskravene for sikkerhetstilbud som kreves av Securities and Exchange Commission (SEC). Gravsteinen er ganske enkelt en kunngjøring om at verdipapirer er tilgjengelig for salg. Når en sikkerhet utstedes til publikum, krever SEC at hver investor får et prospekt. Prospektkravet gjelder et initialt offentlig tilbud (IPO), som refererer til første gang en utsteder selger noen form for sikkerhet til allmennheten. Hvis for eksempel XYZ-selskap allerede har utestående aksjer, kan det imidlertid gi et sekundært tilbud om å selge flere aksjer til publikum. En gravstein for et sekundærtilbud sendes til alle investorer som allerede eier sikkerheten, og alle sekundære tilbud selges ved hjelp av et prospekt.
Factoring hos Underwriters
En forsikrer er ansvarlig for å styre den juridiske og regnskapsmessige prosessen for å opprette et prospekt. Prospektet inkluderer utstederens siste sett med reviderte regnskaper, samt en juridisk mening om eksistensen av eventuelle verserende juridiske forhold. Et prospekt går i detalj om firmaets markedsførings-, produksjons- og salgsprosess, og det forklarer hvorfor selskapet skaffer mer kapital. I tillegg til forfatterne kan det være mange andre medlemmer av syndikatet som blir hentet inn for å selge verdipapirene til kundene sine. Forfatterens salgsstyrke selger også de nyutstedte verdipapirene.
Eksempler på gravsteininformasjon
Gravstenen beskriver hvilke typer verdipapirer som tilbys, datoen de er tilgjengelige, antall aksjer eller obligasjoner som skal selges og hvordan verdipapirene kan kjøpes. Hvis en ny gjeldssikkerhet får en kredittrating, kan denne graderingen inkluderes i gravsteinen.
En gravstein får navnet fra den svarte grensen og det tunge, svarte trykket man vanligvis har i trykte medier. Gravstenen viser syndikatmedlemmene som er involvert i underwriting av sikkerheten, med de primære medlemmene oppført i større type øverst på. Et syndikatmedlems engasjementnivå er basert på arbeidet medlemmet utfører med sikkerhetstilbudet og prosentandelen av den totale emisjonen som medlemsfirmaet selger til publikum. Hvis et syndikatmedlem er oppført på toppen av en gravstein for en populær utsteder av aksjer, hjelper dette dokumentet syndikatfirmaet med å markedsføre sin ekspertise til andre selskaper.
