Flere timer etter at Charles Schwab kunngjorde at de eliminerer handelsavgift for aksjer, ETF-er og basisopsjoner, kunngjorde TD Ameritrade at de også hugg avgifter, med virkning 3. oktober 2019. I likhet med Schwab betyr ikke dette TD Ameritrade-kunder vil være fri for alle handelsgebyrer. Kunder vil fortsatt betale en provisjon per kontrakt for opsjoner på $ 0, 65, det samme som Schwab.
Dette trekket vil imidlertid skade selskapet på inntektene. Schwabs inntekter fra provisjoner var i underkant av 6% for kvartalet som avsluttet 31. mars 2019, men TD Ameritrade genererte 32% av sine nettoinntekter fra provisjoner for kvartalet som avsluttet 30. juni 2019. Firmaet rapporterer også om inntekter fra netto renteinntekter, bank depositumskontingent og investeringsproduktgebyrer.
TD Ameritrade genererte 32% av nettoinntektene fra handelskommisjoner i kvartalet som ble avsluttet 30. juni 2019.
Steve Boyle, TD Ameritrades finansdirektør, sa i en uttalelse: "Vi forventer at denne avgjørelsen vil ha en inntekter på ca. 220-240 millioner dollar per kvartal, eller omtrent 15-16 prosent av nettoinntektene, basert på inntektene fra regnskapsåret 2019." Firmaet vil gi ut ytterligere informasjon om sin neste inntektsrapport, men 15-16% -estimatet virker optimistisk.
Franklin Gold, som tilbrakte mange år hos Fidelity Investments og nå er en konsulent for digitale finansielle løsninger med base i Needham, MA, mener at meglere vil måtte betale tilbake kostnadene ved å levere markedsdata til kundene sine på en eller annen måte. "Schwab har vært ekstremt vokal om markedsdata i mange år, " uttaler han.
TD Ameritrade har tilbudt sine kunder ubegrenset streaming av sanntidsdata på flere plattformer samtidig, noe som er veldig dyrt. Gold regner med at det vil bli lagt press på børsene gitt hvor mye de betaler for sanntids markedsdata, og ser for seg å få tilbake noen av disse kostnadene via abonnement som kundene betaler. Steve Quirk, administrerende direktør for aktiv handel for TD Ameritrade, regner ikke med å se prisendringer for markedsdata i løpet av en nær fremtid, og sier i en e-post at avgjørelser om tegninger er "TBD, men jeg vil ikke forvente noen større endringer."
En av de skitne hemmelighetene ved handel med opsjoner er at ordrer nesten alle sendes til markeds beslutningstakere, som betaler meglerne for ordren. Steve Ehrlich, administrerende direktør i Voyager, en handelstjeneste med cryptocurrency, mener at gebyrene per kontrakt også bør forsvinne. "Den best bevarte hemmeligheten innen megling er hvor lønnsom PFOF er på opsjonskontrakter, " uttaler han og legger til, "Det er en kapitalkostnad på opsjoner, men det vil også være 0 snart."
Ehrlich forventer at disse ratekrigene vil føre til en fusjon mellom TD Ameritrade og E * TRADE, eller at eksisterende meglerfirmaer kjøper opp noen registrerte investeringsrådgivere for å legge til eiendeler under forvaltning.
Hvordan vil online meglere holde seg i virksomhet?
Hva blir det neste? Vi forventer at handelskommisjoner vil bli fullstendig eliminert hos de fleste online meglere. En nylig lansert meglerhandel, deig, krever en abonnementsavgift på $ 1 per måned og vil ikke belaste noen provisjoner for aksje-, ETF- eller opsjonsfag. Interactive Brokers kunngjorde et begrenset tilbud med null provisjoner, IBKR Lite, som vil lanseres senere denne måneden. Robinhood har tilbudt handel med null provisjoner i 5 år.
Forskning og data koster meglerne selv, og ingen av disse firmaene driver veldedighetsorganisasjoner. Vi forventer å se fasiliteter som tilbys kundene basert på eiendomsnivået, eller muligens deres handelsaktivitet. Meglere genererer inntekter på en rekke kreative måter, som spenner fra å tjene renter på dine kontantbeholdninger, utlån av aksjen til kortselgere, betaling for ordrestrøm og handel mot deg fra egen beholdning. De tjener også penger på rentetransaksjoner, og de som forvalter egne aksjefond og ETF-er genererer forvaltningshonorarer.
Startet Robinhood dette?
Mange handelsmenn på plattformer på sosiale medier gir Robinhood æren for at noen kommisjoner falt til null, men hvis det var tilfelle, ville det skjedd for mange år siden. Robinhood gjorde en sprut fordi den kom ut med gratis handler og en brukervennlig mobilapp som appellerer til nye investorer, som ikke var klar over den forrige historien. Det er imidlertid alvorlige grenser for hva Robinhood tilbyr handelsmenn med større porteføljer. Alle konkurrerende online meglere og robo-rådgivere har bygget god teknologi og investeringsplattformer nå, og nå som 'gratis' er den nye normalen, mister Robinhood sin viktigste konkurransefordel.
Å eliminere handelsavgifter eliminerer ikke frykt. Frykt og mangel på finansiell utdanning er den største barrieren for nye investorer, slik vi lærte i vår nylige Affluent Millennial Investing Survey. Å spare 5 dollar på en $ 20 000-transaksjon er ikke mye av et insentiv når du gir opp prisforbedring, forskning på toppnivå og fornuftige renter på tomgangskontanter.
