DEFINISJON av Supernormal utbyttevekst
En supernormal utbyttevekst er en periode hvor utbyttet som er utstedt på aksjeandel øker med høyere kurs enn normalt. Den høye vekstraten for utbetalinger blir sett på som over det normale, og dermed "overnaturlig." Fordi denne kursen også forventes å være uholdbar, forventes utbytteveksten å komme tilbake til normale nivåer igjen. Supernormal utbyttevekst er en anslått rente basert på en analyse av et selskap og / eller bransje, som bestemmer en periode med økt inntjening og dermed potensielle utbetalinger.
Å bryte ned Supernormal utbyttevekst
Aksjer i disse selskapene kan verdsettes ved bruk av en diskontert kontantstrømmodell. Investorer som kjøper aksjer basert på utbyttevekst, bør kjenne til tre generelle modeller:
- Utbyttediskonteringsmodell uten vekst i utbytte. Utbyttediskonteringsmodell med konstant utbyttevekst. Utbytterabattsmodell med overnaturlig utbyttevekst.
Selv om "vekst" brukes, bør du tenke på endringen i utbytteutbetalinger; Dette kan inkludere varierende diskonteringsrente. I denne forstand diskonteres perioder med forskjellige vekstrater separat og kombineres for å få den totale verdien. I disse beregningene må investorer bestemme avkastningskravet, tidsperioder og veksthastighet, som alle er vanskelige å forutsi og kan endre verdisettingen av aksjen drastisk.
For spennende nye eller innovative produkter og tjenester er en supernormal vekstrate rimelig. For eksempel bør de virksomhetene som er i stand til å gripe potensialet til kunstig intelligens, glede seg over overnaturlige vekstrater før disse teknologiene blir mainstream.
Når du bruker supernormale vekstrater i utbytte-diskonteringsmodeller, blir modellen ganske følsom for vekstratene som brukes, som sådan kan de ha en stor innflytelse på sluttverdiene. Dermed blir brukere av disse anslagene advart om å ta hensyn til de innebygde forutsetningene.
